諸多訊號(hào)顯示世界經(jīng)濟(jì)正在逐漸復(fù)蘇、原油及燃料需求正自谷底回升，油價(jià)周三(5月20日)延續(xù)漲勢(shì)：美國(guó)WTI原油7月期貨收漲1.53美元，漲幅4.8%，報(bào)33.49美元/桶，曾一度觸及33.74美元/桶的盤中高點(diǎn);布倫特原油7月期貨上漲1.10美元，或3.2%，報(bào)35.75美元/桶。

基本面利好因素：

周三，美國(guó)能源信息署(EIA)公布的數(shù)據(jù)顯示，在截至5月15日的一周中，EIA原油庫存下降498.2萬桶，遠(yuǎn)低于此前預(yù)期的增加180.9萬桶;俄克拉荷馬州庫欣原油庫存下降了558.7萬桶。

周三，美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月15日當(dāng)周，API原油庫存減少480萬桶至5.213億桶，預(yù)期增加96.7萬桶;汽油庫存減少65.1萬桶;精煉油庫存增加510萬桶。

金融博客零對(duì)沖對(duì)此評(píng)論道：上周API原油庫存錄得480萬桶的顯著下滑，這是自2019年以來的最大降幅，且?guī)煨涝蛶齑驿浀脺p少500萬桶，為紀(jì)錄最大降幅。WTI原油7月合約在數(shù)據(jù)發(fā)布前徘徊在31.75美元/桶附近，隨后延續(xù)了日內(nèi)漲幅。渣打銀行大宗商品研究主管Paul Horsnell表示，樂觀情緒正在蔓延，供應(yīng)下降的速度快于預(yù)期，市場(chǎng)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了平衡。

國(guó)際能源署(IEA)上周表示，全球石油市場(chǎng)的前景“有所改善”，需求略高于預(yù)期，供應(yīng)在近期油價(jià)大幅下跌后有所減少:“市場(chǎng)力量已在供應(yīng)方面顯現(xiàn)，并表明油價(jià)下跌的痛苦影響到所有生產(chǎn)商。歐佩克以外的國(guó)家正在大幅減產(chǎn)，而且速度快于預(yù)期?！?/p>

IEA將2020年的石油需求預(yù)測(cè)上調(diào)了70萬桶/天，但這仍意味著每年將減少860萬桶/天，較去年水平減少約9%。在供應(yīng)方面，IEA指出，以沙特阿拉伯和俄羅斯為首的出口國(guó)聯(lián)盟減產(chǎn)。到2020年底，美國(guó)石油日產(chǎn)量可能減少280萬桶，是沙特阿拉伯產(chǎn)量預(yù)計(jì)降幅的三倍。

EIA短期能源展望報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)今年WTI原油價(jià)格為30.1美元/桶，此前預(yù)期為29.34美元/桶，預(yù)計(jì)2021年WTI原油價(jià)格為43.31美元/桶，高于此前預(yù)期的41.12美元/桶;預(yù)計(jì)今年布倫特原油價(jià)格為34.13美元/桶，此前預(yù)期為33.04美元/桶。預(yù)計(jì)2020年美國(guó)原油產(chǎn)量將減少54萬桶/日，此前為減少47萬桶/日，預(yù)計(jì)2021年美國(guó)原油產(chǎn)量將減少79萬桶/日，此前為減少73萬桶/日。

基本面利空因素：

周三，美國(guó)能源信息署(EIA)公布的數(shù)據(jù)顯示，在截至5月15日的一周中，汽油庫存意外增加了283萬桶，而預(yù)測(cè)為減少約273.6萬桶。精煉油庫存增加了383.1萬桶，高于預(yù)期的約171.2萬桶。

周一，Eurasia Group發(fā)布的一份報(bào)告指出，需求僅會(huì)緩慢回升，因一些限制措施仍未解除，同時(shí)疫情再次爆發(fā)及封鎖措施重復(fù)上演的風(fēng)險(xiǎn)甚高。該機(jī)構(gòu)稱：“鑒于全球經(jīng)濟(jì)衰退，消費(fèi)者行為謹(jǐn)慎，南亞、非洲、拉美等新興市場(chǎng)地區(qū)的疫情高峰可能尚未到來，在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)，全球消費(fèi)將保持在低于1億桶/日的水平?！?/p>

OPEC在近期公布的夏季原油展望報(bào)告中表示，二季度原油需求將遭到最大程度的破壞，并且這一影響將在三季度和四季度延伸，預(yù)計(jì)分別造成的需求損失為1200萬桶/日、600萬桶/日和350萬桶/日。今年夏季美國(guó)出游高峰汽油需求也將遭遇重大損失，尤其是在美國(guó)成品油出口國(guó)需求也大幅下降的情況下，可能會(huì)導(dǎo)致夏季汽油庫存進(jìn)一步增加。

與IEA的樂觀預(yù)期向左，高盛認(rèn)為油價(jià)不會(huì)有太大上漲空間。其分析師在一份研究報(bào)告中表示:“因如果油價(jià)攀升，美國(guó)鉆探企業(yè)將重啟生產(chǎn)?？紤]到未來幾個(gè)月需求仍存在很大的不確定性，我們維持夏季布油價(jià)格30美元/桶、WTI原油28美元/桶的預(yù)測(cè)?！?/p>