周二(10月13日)，油價逆轉(zhuǎn)此前交易日的頹勢：WTI原油11月期貨收盤上漲77美分，漲幅1.95%，報40.20美元/桶;布倫特原油12月期貨收漲73美分，漲幅1.75%，報42.45美元/桶。盡管如此，因挪威、美國墨西哥灣和利比亞的石油供應(yīng)開始恢復(fù)，國際能源署(IEA)預(yù)計2020年全球能源需求將下降5%，此外強生、禮來制藥公司當日宣布暫停了其新冠候選疫苗臨床試驗，均限制了油價的上行空間。此前交易日，美油收跌1.17美元，跌幅2.88%，報39.43美元/桶;布油下跌1.13美元，跌幅2.64%，報41.72美元/桶。

(WTI原油11月期貨5分鐘走勢圖，來源：FX168)

基本面利好因素：

1.北京時間周二，歐佩克公布了最新的月度報告，預(yù)測2021年石油需求將增加654萬桶/日(此前預(yù)測為662萬桶/日)。

2.美國在總統(tǒng)大選前幾周擴大對伊朗施壓。上周四，美國財政部正式對伊朗18家銀行實施制裁。此舉實際上是將伊朗拒之全球金融業(yè)門外。伊朗外長扎里夫表示，美國的新制裁旨在摧毀我們對食品和藥物的剩余支付渠道。美國重新對伊朗實施制裁，目標從石油銷售到運輸和金融活動無一幸免，不過食品、藥品和其他人道主義物資除外。伊朗的重要收入來源——石油出口，今年稍早已降至數(shù)十年來最低水準。許多外國銀行已經(jīng)不敢與伊朗做生意，包括與人道主義有關(guān)的交易。

3.沙特考慮推遲明年初的歐佩克增產(chǎn)計劃。沙特高級石油顧問表示，隨著全球多地新冠疫情重燃，以及利比亞原油供應(yīng)重返市場，導(dǎo)致原油供應(yīng)進一步過剩，沙特正考慮取消原定明年初實施的歐佩克增產(chǎn)計劃;今年4月，歐佩克+同意進行創(chuàng)紀錄的原油減產(chǎn)行動，并計劃于明年1月起將減產(chǎn)規(guī)模縮小至580萬桶/日，較目前的產(chǎn)量水平提高200萬桶/日左右;沙特石油顧問表示，沙特正考慮將這一行動推遲到明年一季度末;沙特顧問表示，市場不能消化復(fù)產(chǎn)的200萬桶/日的原油，歐佩克+將在11月30日-12月1日的歐佩克大會上作出最終決定;沙特能源部尚未對此置評。

基本面利空因素：

1.據(jù)Worldometers實時統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至北京時間10月14日02時27分，全球新冠病毒確診病例達3826萬例，新增234858例至38268770例，死亡病例達108萬例，新增3309例至1088507例。全球確診病例超過10萬例的國家增至44個，瑞典為最新一個超過10萬的國家。此外，危地馬拉的確診病例已經(jīng)超過9萬。

2.當?shù)貢r間10月12日，美國強生公司表示，由于其中一名參與研究的志愿者出現(xiàn)“不明原因的疾病”，該公司決定暫停其新冠候選疫苗的臨床試驗。強生發(fā)表聲明稱，公司將暫停該疫苗的所有臨床試驗，包括9月底啟動的三期臨床試驗。目前，一個獨立委員會以及強生公司相關(guān)專家正在調(diào)查和評估這名受試者的患病情況。當日，禮來制藥發(fā)言人同樣發(fā)表聲明稱，安全委員會出于謹慎考慮的緣故，禮來已經(jīng)暫停了針對新冠肺炎的抗體藥物試驗。

3.由于世界局部地區(qū)新冠肺炎確診病例持續(xù)增加，歐佩克預(yù)計第三季度的可觀經(jīng)濟復(fù)蘇不會持續(xù)到第四季度和2021年，將2021年全球原油需求預(yù)測下調(diào)20萬桶/日，將9月份石油日產(chǎn)量下降5萬桶/日，至2411萬桶/日，由于中間餾分油庫存大量積壓，預(yù)計近期市場環(huán)境將保持相對疲軟。

4.國際能源署在年度世界能源展望(World Energy Outlook)中表示，新冠疫情導(dǎo)致經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，可能將全球能源需求全面反彈推遲至2025年。IEA在其年度世界能源展望中表示，在IEA的中心設(shè)想中，疫苗與治療方法問世可能意味著全球經(jīng)濟將于2021年反彈，到2023年能源需求復(fù)蘇。不過，在“復(fù)蘇推遲的設(shè)想中”，復(fù)蘇時程將被推后兩年。在這種情況下，IEA預(yù)估“近期更深度的下滑，將侵蝕經(jīng)濟增長潛力，高失業(yè)率將消磨人力資本，破產(chǎn)與結(jié)構(gòu)經(jīng)濟的變化，意味著部份實體資產(chǎn)也將失去收益。”IEA認為，今年全球能源需求下降5%，能源相關(guān)的二氧化碳排放量減少7%，能源投資亦削減18%。石油需求勢將下降8%，煤炭使用量下降7%，可再生能源消耗將略微增長。

機構(gòu)點評：

匯金有道的曹博文預(yù)計本周美油價格將持續(xù)走低。因此10月2日油價在9月11日低點附近得到支撐，并于上周開啟了反彈，最高反彈到了41.5附近，而上周遇阻的原因其實和9月18日、9月21日遇阻的原因差不多，即反抽了6月25日以來上升通道下軌;他認為，本周油價回落的可能性較大，畢竟多頭動能并不是很強，下周初的上方阻力在41.5-41.9附近，有可能形成類似于36.6-41.5的區(qū)間震蕩。

摩根士丹利表示，油價將很難突破50美元/桶，因為高于50美元的水平將鼓勵生產(chǎn)商在當前價格下更積極地對沖。因此在這個周期中，油價應(yīng)該滯后于我們更喜歡的其他“通貨再膨脹”資產(chǎn)。在能源領(lǐng)域，這是更青睞天然氣生產(chǎn)商而不是石油生產(chǎn)商的一個原因，因為前者的供求關(guān)系更加有利。更廣泛地說，形勢的變化可能導(dǎo)致受石油影響的股票和貨幣出現(xiàn)重大差異。