北京時間周一(10月19日)晚，歐佩克+產(chǎn)油國部長級監(jiān)督委員會會議(JMMC)重磅來襲，在此之前，投資者選擇獲利了結(jié)，而有報道稱主要新興市場國家第三季度經(jīng)濟增長速度沒有預(yù)期的那么快，凸顯出人們對全球新冠病毒感染病例激增影響世界最大石油進(jìn)口國需求的擔(dān)憂，油價收盤小幅下挫。截至發(fā)稿，美國WTI原油11月期貨收盤下跌5美分，跌幅0.12%，報40.83美元/桶;布倫特原油12月期貨收跌31美分，跌幅0.72%，報42.62美元/桶。上周，美油累計收漲約0.7%，布油累計收漲約0.2%。

(WTI原油11月期貨5分鐘走勢圖，來源：FX168)

基本面利好因素：

1.在此次歐佩克+產(chǎn)油國部長級監(jiān)督委員會會議上，俄羅斯和沙特表示準(zhǔn)備好進(jìn)行合作，以支持能源市場穩(wěn)定，這些表態(tài)和關(guān)于減產(chǎn)協(xié)議的審查都出現(xiàn)在定于11月30日-12月1日舉行的歐佩克+峰會之前，屆時按照原計劃歐佩克+將把減產(chǎn)規(guī)模降低200萬桶/日。日內(nèi)，俄羅斯克里姆林宮曾稱：“俄羅斯總統(tǒng)普京與沙特王儲周末進(jìn)行了通話，討論了歐佩克+協(xié)議，強調(diào)準(zhǔn)備好進(jìn)行合作，以支持能源市場穩(wěn)定。”

2.北京時間上周四晚22:30，美國能源信息署(EIA)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月9日當(dāng)周，美國除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存減少381.80萬桶，預(yù)期減少210萬桶，前值增加50.1萬桶;汽油庫存實際公布減少162.60萬桶，預(yù)期減少130萬桶，前值減少143.5萬桶;精煉油庫存實際公布減少724.50萬桶，預(yù)期減少168.7萬桶，前值減少96.2萬桶。EIA數(shù)據(jù)公布后美油價格短線小幅上漲0.3美元。

3.盡管歐佩克秘書長巴爾金都表示，歐佩克及其非歐佩克盟友將繼續(xù)保持合作，以確保油價崩盤式大跌狀況不會重演。歐佩克試圖保持穩(wěn)定，歐佩克+專注于專注于在12月完成補償減產(chǎn)。此外歐佩克消息人士周四表示，看跌的需求前景和利比亞增加的供應(yīng)可能意味著歐佩克可能將現(xiàn)有的減產(chǎn)推遲到明年。歐佩克將于11月30日至12月1日召開會議，制定政策。

基本面利空因素：

1.歐佩克+聲明草案顯示，今年冬季，完全或部分的封鎖措施可能會使石油需求面臨進(jìn)一步風(fēng)險。聯(lián)合部長級監(jiān)督委員會發(fā)現(xiàn)9月減產(chǎn)量不及預(yù)期，為19.9萬桶/日。歐佩克+聲明草案就不穩(wěn)定的石油市場發(fā)出警示，預(yù)計石油市場面臨下行風(fēng)險。

2.沙特能源大臣阿卜杜勒·阿齊茲表示：能源市場存在不確定性，過去一個月，油市中的信息喜憂參半。他表示，減產(chǎn)補償將在年底前完成，減產(chǎn)協(xié)議補償問題上仍有部分工作要做。市場上沒有人應(yīng)懷疑歐佩克+的承諾，歐佩克+將采取符合各方利益的必需措施。石油生產(chǎn)過剩的國家已承諾在10月至12月期間進(jìn)行補償減產(chǎn)。歐佩克+必須先發(fā)制人，采取積極行動。阿齊茲承認(rèn)石油衍生品的作用，但投機在石油市場沒有一席之地，歐佩克必須將負(fù)面趨勢扼殺在萌芽狀態(tài)。

3.包括意大利在內(nèi)的歐洲多國日增新冠肺炎確診創(chuàng)新高，美國確診人數(shù)突破840萬。據(jù)Worldometers實時統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至北京時間10月20日02時31分，全球新冠病毒確診病例達(dá)4053萬例，新增245188例至40530178例，死亡病例達(dá)112萬例，新增3047例至1121355例;美國新冠病毒確診病例達(dá)840萬例，新增17473例至8405272例，占全球確診病例的近四分之一;死亡病例達(dá)22萬例，新增200例至224930例，占全球死亡人數(shù)的近四分之一。

4.歐盟首席談判代表Michel Barnier在與英國方面通話之后表示，歐盟仍愿意加強與英國談判達(dá)成貿(mào)易協(xié)議。Barnier在推特說，他對英國談判代表David Frost表示，他的團隊準(zhǔn)備在本周在倫敦進(jìn)行進(jìn)一步的會談，并準(zhǔn)備起草貿(mào)易協(xié)定的法律文本。此前，英國首相鮑里斯·約翰遜上周五宣布，政府將加大對無協(xié)議脫歐的準(zhǔn)備，除非歐盟從根本上改變其做法，否則談判應(yīng)結(jié)束。

機構(gòu)點評：

Natasha Kaneva等摩根大通分析師表示，歐佩克+削減每日200萬桶減產(chǎn)幅度的時間可能被推遲一個季度。考慮到石油需求前景的不確定性，正確的做法是靜觀其變。沙特阿拉伯和俄羅斯的目標(biāo)油價分別為48美元/桶和43美元/桶，相差僅5美元，盡管財政收支平衡點要比這高出約20美元。摩根大通預(yù)計2021年布倫特原油均價為47美元/桶。

道明證券認(rèn)為，至少在短期內(nèi)美國原油期貨價格將很難突破近41美元/桶的阻力位，與美國大選有關(guān)的不確定性可能會使油價進(jìn)一步下跌，可能跌至36美元/桶。由于歐佩克明年將向全球市場增加數(shù)百萬桶原油，盡管圍繞需求的擔(dān)憂不斷加劇，歐佩克及國際能源信息署(IEA)都暗示，2021年初歐佩克增加供應(yīng)，將產(chǎn)生大量過剩,不需要太長時間原油價格就會回落到近期低點，不過市場期待歐佩克逐步縮減減產(chǎn)計劃，可能成為油價走高的催化劑之一。