新冠疫情引發(fā)了石油行業(yè)至少10年來最大的一次資產(chǎn)價值調(diào)整，在未來數(shù)年油價前景低迷之際，能源企業(yè)對高成本項目興趣冷淡。

根據(jù)媒體進行的一項分析，2020年前三個季度，北美和歐洲油氣公司總共進行了約1450億美元的資產(chǎn)減記，至少創(chuàng)下2010年以來1-9月期間減記之最。這一減記規(guī)模遠遠超過了上一次石油危機期間(即2015年和2016年)的同期水平，大約相當(dāng)于這些公司總市值的10%。

在新冠病毒大流行期間，西方主要經(jīng)濟體的企業(yè)資產(chǎn)減記規(guī)模超過了多年來的水平。而標(biāo)普全球市場情報(S&P Global Market Intelligence)對數(shù)據(jù)的分析顯示，在全球能源需求出現(xiàn)前所未有的暴跌之后，石油行業(yè)的資產(chǎn)減記規(guī)模超過了其他任何主要經(jīng)濟部門。

歐洲主要油企荷蘭皇家殼牌公司(Royal Dutch Shell PLC)、英國石油公司(BP PLC)和道達爾公司(Total SE)都是最積極的資產(chǎn)減記者，占今年石油行業(yè)資產(chǎn)減記規(guī)模的三分之一以上。包括Concho Resources Inc.和西方石油公司(Occidental Petroleum Corp.)在內(nèi)的美國頁巖生產(chǎn)商計入的資產(chǎn)減值比過去四年的總和還要多。這些數(shù)據(jù)涵蓋了2020年前三個季度，不包括?？松梨?Exxon Mobil Corp.)最近宣布的第四季度至多200億美元的減記計劃。

值得注意的是，相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)僅覆蓋那些位于美國、加拿大和歐洲，市值超過10億美元的大型石油公司和獨立石油生產(chǎn)商。

油價或永遠回不到從前

美國會計準(zhǔn)則要求公司在預(yù)期資產(chǎn)所創(chuàng)造的現(xiàn)金流低于當(dāng)前賬面價值時減記資產(chǎn)。當(dāng)大宗商品價格暴跌時，油氣資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流將會減少，石油生產(chǎn)商通常會減記資產(chǎn)。

今年的情況更加嚴峻，因為隨著電動汽車的興起、可再生能源的普及，以及對氣候變化持久影響的擔(dān)憂日益加劇，油企還面臨著對其主要產(chǎn)品未來需求的長期不確定性。

對于石油行業(yè)來說，十年來最大規(guī)模的資產(chǎn)減值可能標(biāo)志著一個時代最終走向了終結(jié)。那個人們預(yù)計能源供應(yīng)將出現(xiàn)短缺，爭相搶購化石燃料儲備的時代一去不復(fù)返。實際上，過去五年，隨著美國在水力壓裂技術(shù)方面取得重大突破，顯著提升了石油和天然氣的產(chǎn)量，油價已經(jīng)經(jīng)歷了兩次低迷期，全球基準(zhǔn)布倫特原油價格上一次位于100美元上方還是在2014年。

對長期需求的擔(dān)憂使得各大油企在投資方面變得更加謹慎。他們正在減記的資產(chǎn)類型包括美國頁巖氣資產(chǎn)到大型海上項目，再到無形資產(chǎn)等等。英國石油、殼牌和雪佛龍均表示，公司內(nèi)部對大宗商品價格下跌的預(yù)測是其進行資產(chǎn)減值的原因。

畢馬威(KPMG)全球能源主管Regina Mayor表示，減記不僅表明資產(chǎn)短期價值縮水，也表明許多公司認為油價可能永遠無法完全復(fù)蘇?！八麄冮_始意識到，對石油的需求將會下降，而資產(chǎn)減記就是一個預(yù)兆，”她表示。

中央密歇根大學(xué)(Central Michigan University)會計學(xué)教授Philip Keejae Hong指出，未來幾年，來自可再生能源的競爭加劇，以及針對化石燃料的政策變化，可能會進一步削弱油氣資產(chǎn)的價值?！斑@并不是一家公司做出了不好的舉動。從長遠來看，這是整個行業(yè)所面臨的威脅?！?/p>