五年前，從美國第一批頁巖油出口到意大利開始，美國頁巖油出口就開始了重塑全球石油市場、改變地緣政治格局的道路。

頁巖油熱潮本身已經(jīng)讓美國成為世界上最大的產(chǎn)油國，也讓它離結(jié)束對中東石油依賴的長期夢想更近了一步。

同時頁巖油出口繁榮創(chuàng)造了一個全新的石油市場，從德克薩斯州、新墨西哥州和北達科他州的頁巖油田開采的原油銷往全球50多個國家，出口量超過除沙特以外的任何一個歐佩克國家。

過去的五年是美國頁巖油出口的黃金五年，但2020年的疫情使燃油需求銳減，并導(dǎo)致美國各地40多家鉆井公司破產(chǎn)。未來幾年，究竟有多少石油會從美國海岸出口至世界各地，在很大程度上取決于兩個因素：

一是世界經(jīng)濟能以多快的速度從疫情中恢復(fù)過來;

二是美國的能源政策對化石燃料的限制程度有多高。

不過美國頁巖油的全球影響力已經(jīng)永遠地改變了石油市場，對美國來說，頁巖油仍然是一種強有力的外交武器。

IHS Markit的能源研究分析主任Karim Fawaz表示：

“頁巖氣革命增加了全球石油市場供應(yīng)，并且還解放了美國煉油行業(yè)，突破了美國國內(nèi)煉油產(chǎn)能的限制。”

從美國頁巖油出口繁榮中獲益最多的，莫過于美國石油生產(chǎn)商和從事石油交易的大宗商品巨頭。由于出口增長，大陸資源公司(Continental Resources Inc.)的億萬富翁哈羅德?哈姆(Harold Hamm)和先鋒自然資源公司(Pioneer Natural Resources Co.)的斯科特?謝菲爾德(Scott Sheffield)的收入增長了一倍以上。

石油貿(mào)易巨頭們通過購買更便宜的頁巖油，將其從美國海岸出口到歐洲和亞洲，從中獲利。他們擴大了在美國的石油貿(mào)易部門，投資港口、管道和出口設(shè)施。截至2019年，美國石油出口達到了每天近450萬桶。

美國頁巖油對歐佩克造成損失

美國曾是歐佩克最大的客戶之一，但隨著頁巖油大量涌入市場，歐佩克被迫讓出市場份額。自2006年年中以來，美國已將從歐佩克的月度石油進口削減了約50%。上周，沙特運往美國的原油自2010年以來首次降至零。

美國的頁巖油變成了歐佩克的眼中釘。在過去的五年里，美國頁巖油不斷擴張市場份額，歐佩克不得不與俄羅斯、墨西哥和其他主要產(chǎn)油國聯(lián)合起來，多次削減產(chǎn)量。

如今，美國作為頁巖油的主要出口國，既有利也有弊。2020年3月，美國總統(tǒng)唐納德·特朗普與世界上最大的產(chǎn)油國領(lǐng)導(dǎo)人一道，敲定了一項前所未有的協(xié)議，以拯救石油市場，避免因石油需求大幅下降而讓油價徹底崩潰。

美國對外國進口石油依賴的減少也使得特朗普政府可以對歐佩克的兩個創(chuàng)始成員國委內(nèi)瑞拉和伊朗實施制裁，而不必擔心國內(nèi)燃油價格上漲。隨著美國頁巖油在全球市場上隨處可見，中東沖突對油價的影響將更小。

晨星公司(Morningstar Inc.)石油研究主管桑迪·菲爾登(Sandy Fielden)說：

“即使是在政治因素導(dǎo)致伊朗、委內(nèi)瑞拉和利比亞中斷石油供應(yīng)的時候，美國的石油供應(yīng)也保持了全球石油供應(yīng)的平衡?！?/p>

美國原油的全球影響力有待觀察

首先是亞洲市場。對美國石油出口來說，一個利好信號是：中國對原油的需求已大幅回升，有助于減少美國的石油庫存。美國的石油再次開始裝貨，在圣誕周達到每天360萬桶。

沒有哪個國家比中國更能決定美國石油出口的命運。美國解除頁巖油出口禁令大約兩年后，對中國的原油出口達到了每天200萬桶，使中國成為美國原油的最大買家。

自從解除封鎖以來，中國對原油的需求有所反彈，但沙特阿拉伯和俄羅斯仍是主要供應(yīng)國，隨著歐佩克+恢復(fù)產(chǎn)量，今年晚些時候美國和歐佩克在中國市場的競爭可能會升溫。

拉比丹能源集團(Rapidan Energy Group)高級石油分析師希林·拉哈尼(Shirin Lakhani)表示：

“隨著歐佩克+恢復(fù)部分產(chǎn)量，亞洲市場將變得更具競爭力。對于歐佩克+生產(chǎn)國來說，由于地理位置接近，物流發(fā)達，向亞洲銷售石油產(chǎn)品的利潤率最高?！?/p>

美國原油的需求還將取決于全球經(jīng)濟未來幾年的表現(xiàn)。世界銀行預(yù)計，繼2020年收縮4.3%之后，今年的經(jīng)濟增幅將達到4%。因為新冠疫情可能會降低未來十年全球經(jīng)濟的潛在增長，國際能源署去年12月表示，由于需求將低于預(yù)期，疫情導(dǎo)致的石油過剩將需要到2021年底才能消除。

另外，即將上任的拜登及其重塑美國能源政策的計劃無疑將影響美國的石油出口。這位當選總統(tǒng)在競選過程中做出的承諾包括：加強對催生了美國頁巖熱潮的水力壓裂技術(shù)的監(jiān)管，禁止在聯(lián)邦土地上使用水力壓裂技術(shù)，以及在更大范圍內(nèi)放棄使用化石燃料。

根據(jù)執(zhí)行方式的不同，禁令本身可能不會對美國的石油運輸造成重大影響。理論上，它只適用于新的鉆探許可，并影響相當有限的新頁巖油產(chǎn)量。

對歐佩克石油出口國來說，好處只是暫時的。越來越多的國家領(lǐng)導(dǎo)人承諾讓自己的國家永遠擺脫對化石燃料的依賴。包括中國、英國和加拿大在內(nèi)的120多個國家已承諾在未來30年實現(xiàn)凈零排放。而拜登本人承諾，美國將在2050年前實現(xiàn)凈零排放。每個國家的碳中和計劃都以電力能源為中心，這將對燃油需求造成很大影響。

據(jù)彭博社估計，2019年，全球電動汽車的年銷量達到近2700萬輛，未來幾年還將加速，在未來20年達到每年1.33億輛。到2040年，約5億輛乘用車將上路，約占全球乘用車總量的三分之一。

但只要世界能源仍主要依靠化石燃料，頁巖油就會繼續(xù)爭奪其在全球能源市場的份額。