由于歐洲實(shí)施第三輪疫情封鎖一直全球燃料需求，油價(jià)本月料將扭轉(zhuǎn)自2020年11月以來的月度漲勢(shì)本周四OPEC+將舉行會(huì)議，雖然在美國(guó)及亞洲需求復(fù)蘇和庫(kù)存降低方面有好消息傳出，但疫情壓力下OPEC+料將維持謹(jǐn)慎態(tài)度。

歐洲實(shí)施封鎖，抑制全球燃料油需求復(fù)蘇，美亞需求穩(wěn)定復(fù)蘇

由于其大規(guī)模疫苗接種計(jì)劃，歐洲在需求復(fù)蘇預(yù)測(cè)中扮演了核心角色，特別是許多歐洲人希望在夏季到來前生活恢復(fù)正常并能前往海外度假?，F(xiàn)在看來這些都不太可能了。歐洲最大石油消費(fèi)國(guó)德國(guó)已將封鎖期延長(zhǎng)至4月18日，以遏制第三波新冠疫情。三分之一的法國(guó)人進(jìn)入了長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月的封鎖狀態(tài)，意大利大部分地區(qū)，包括首都羅馬和金融中心米蘭，都對(duì)商業(yè)和活動(dòng)進(jìn)行了限制。奧地利、挪威和瑞士也收緊了封鎖措施。

當(dāng)OPEC+于周四開會(huì)時(shí)，他們很難忽視這些新的封鎖措施。鑒于經(jīng)濟(jì)成本，多數(shù)分析師之前已排除了中期內(nèi)實(shí)施新封鎖的可能性。Rystad Energy表示，新一輪封鎖和疫苗接種問題可能會(huì)使得2021年石油需求復(fù)蘇幅度減少多達(dá)100萬桶/日。去年10月，只有三個(gè)歐洲國(guó)家實(shí)行了適度的封鎖，但今年3月，歐洲大陸的大部分國(guó)家都出臺(tái)了嚴(yán)格的限制。

歐洲汽車主要使用柴油，該地區(qū)是柴油進(jìn)口大戶。然而，路孚特的數(shù)據(jù)顯示，由于需求疲軟，上周進(jìn)入歐洲的美國(guó)柴油降至零。路孚特表示，預(yù)計(jì)3月到港柴油將為單艘油輪3.8萬噸，創(chuàng)歷史新低，環(huán)比下降85%，同比下降95%。預(yù)計(jì)4月到港量也將保持低迷。Energy Aspects預(yù)計(jì)3月份歐洲需求將較上年同期減少80萬桶/日，但預(yù)計(jì)需求將繼續(xù)復(fù)蘇，2021年第三季度需求將較第一季度增加270萬桶/日。

美國(guó)的情況更加穩(wěn)定。美國(guó)的疫苗接種速度超過了歐洲，而且還沒有實(shí)施更廣泛的封鎖措施。美國(guó)能源信息署(EIA)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)是世界上最大的汽油消費(fèi)國(guó)，汽油需求幾乎每周都在增長(zhǎng)。截至3月19日當(dāng)周，需求增加至860萬桶/日，為11月以來除3月第一周以外的最高值，3月第一周需求為870萬桶/日。紐約Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示，交易商正等待今年需求觸及900萬桶/日，這將表明消費(fèi)水平更加強(qiáng)勁。亞洲的汽油需求也很穩(wěn)定，該地區(qū)沒有再次出現(xiàn)大范圍封鎖。

OPEC+同意下調(diào)2021年石油需求預(yù)估，料將延長(zhǎng)減產(chǎn)

周二召開的技術(shù)會(huì)議正在評(píng)估的一份最新供需前景報(bào)告顯示，OPEC預(yù)計(jì)2021年石油庫(kù)存將減少約4.45億桶。這一數(shù)字高于OPEC一個(gè)月前在一份類似報(bào)告中預(yù)測(cè)的2021年庫(kù)存減少4.06億桶，表明深度的供應(yīng)限制正在減少供應(yīng)過剩。

但據(jù)周二與會(huì)代表透露，OPEC+技術(shù)專家小組同意下調(diào)2021年石油需求預(yù)估，因沙特阿拉伯認(rèn)為該數(shù)字看起來過高。這一行動(dòng)得到了阿爾及利亞的支持。此前OPEC秘書長(zhǎng)Mohammad Barkindo建議在產(chǎn)量問題上應(yīng)保持非常謹(jǐn)慎的態(tài)度。

上次會(huì)議上，這種謹(jǐn)慎的心態(tài)令OPEC+出人意料的維持產(chǎn)量限制不變，并沒有因?yàn)榻?jīng)濟(jì)從疫情中復(fù)蘇而實(shí)施增產(chǎn)。OPEC+后來認(rèn)為這個(gè)決定是正確的。幾位不愿具名的與會(huì)代表稱，盡管美國(guó)燃料需求顯示出強(qiáng)勁反彈的跡象，但疫情的反彈破壞了其他地區(qū)的復(fù)蘇，所以O(shè)PEC+相信這個(gè)選擇是正確預(yù)判，在4月1日開會(huì)時(shí)，他們將再次避免大幅增產(chǎn)。

根據(jù)周二的聲明，Barkindo在OPEC+會(huì)議上表示，“雖然上個(gè)月看到了許多積極進(jìn)展，但我們也發(fā)現(xiàn)疫情帶來的不確定性和脆弱性”。OPEC此前估計(jì)，隨著全球經(jīng)濟(jì)從疫情之中復(fù)蘇，今年石油需求量將增加590萬桶/日。不具名與會(huì)代表透露，委員會(huì)計(jì)劃下調(diào)該需求預(yù)期，盡管幅度尚待確定。

摩根大通(JP Morgan)在一份研究報(bào)告中表示，OPEC+本周開會(huì)時(shí)將保持謹(jǐn)慎，大致會(huì)將減產(chǎn)措施延長(zhǎng)至5月，沙特將把額外自愿減產(chǎn)延長(zhǎng)兩個(gè)月至6月底。摩根大通表示：“我們預(yù)計(jì)，從6月起，該聯(lián)盟將開始以50萬桶/日的規(guī)模增產(chǎn)，一直持續(xù)到8月?！蹦Ω笸ㄟ€稱，沙特只可能在7月開始取消自愿額外削減100萬桶/日的計(jì)劃，將分兩次完成，每次規(guī)模50萬桶/日。

(美原油期貨日線圖)