凱投宏觀表示，自今年年初以來，油價已經(jīng)上漲了20%左右，在全球供應受限之際釋放“被壓抑”的需求，將加劇市場供不應求，并在不久的將來推高油價，但最近的事態(tài)發(fā)展(尤其是供應方面的情況)已促使下調(diào)對年中油價的預測，核心觀點如下。

石油輸出國組織及其盟國(OPEC+)的產(chǎn)量現(xiàn)在看來在未來幾個月將比我們預期的增長更快，盡管將保持在疫情前的水平。他們宣布，5月和6月的產(chǎn)量配額將增加35萬桶/天，7月將增加44萬桶/天。我們認為，在7月份之后，當前的高油價將刺激(OPEC+的產(chǎn)量進一步增加。

伊朗的產(chǎn)量在未來幾個月似乎也會增長。更重要的是，如果美國和其他世界大國恢復2015年的核協(xié)議，將為解除制裁和生產(chǎn)恢復到制裁前的水平鋪平道路。

預計今年全球石油需求將顯著高于去年，在調(diào)高對美國消費的預測，因為封鎖和財政刺激的迅速放松可能會提振交通活動。然而在短期內(nèi)，由于重新實施與病毒相關的旅行限制，下調(diào)了歐盟和部分發(fā)展中國家的消費，將部分抵消美國強勁的需求增長在全球?qū)用嫔系挠绊憽?/p>

我們?nèi)匀活A計，在全球需求反彈的支撐下，布倫特原油期貨價格將在第三季度達到每桶75美元的峰值(此前為80美元)。然而OPEC+產(chǎn)量的穩(wěn)定增長將開始消除市場供應短缺局面仍然預計油價將在2021年底跌至70美元，2022年底跌至60美元。