去年疫情爆發(fā)之后，美國的石油需求持續(xù)復(fù)蘇，現(xiàn)在已經(jīng)飆升至新的高度。

截至7月2日當(dāng)周，衡量消費指標的美國石油產(chǎn)品供應(yīng)總量的滾動平均值跳升至30年來的最高季節(jié)性水平。汽油和柴油需求已恢復(fù)到疫情前的水平的同時，用于塑料、瀝青、潤滑油等產(chǎn)品和其他工業(yè)需求的石油使用量也在激增。

美國CIBC私人財富管理公司(CIBC Private Wealth Management)高級能源交易員Rebecca Babin表示：

“越來越多的行業(yè)正在恢復(fù)運營。隨著經(jīng)濟增長，其他類型的產(chǎn)品以及汽油和柴油也會加入進來?！?/p>

此前OPEC+無法就增加產(chǎn)量達成協(xié)議，油價已經(jīng)升至數(shù)年高位，在此情況之下，美國頁巖油生產(chǎn)商似乎更傾向于收緊財政支出而不是提高產(chǎn)量。美國數(shù)月來的原油產(chǎn)量徘徊在1100萬桶/周左右，比2020年初的水平減少約200萬桶/周，而且歐佩克+最早也要到8月份才會增加產(chǎn)量。

本月早些時候WTI原油期貨相對于國際基準布倫特原油期貨價差升至去年10月以來的最高水平，這顯示出美國原油供應(yīng)緊缺的問題。

與此同時，美國石油消費的回升可能會加劇全球原油供應(yīng)赤字。

首先是美國工業(yè)活動的復(fù)蘇。工業(yè)的增長是在汽油和柴油強勁復(fù)蘇的基礎(chǔ)上實現(xiàn)的，汽油和柴油仍占石油需求的大部分。

石化生產(chǎn)商此前在美國進行了大量投資。在疫情爆發(fā)之后，塑料生產(chǎn)商處于有利地位，具體表現(xiàn)為消費者訂購更多產(chǎn)品時需要更多包裝，衛(wèi)生保健工作者迫切需要防護設(shè)備。Tortoise的投資組合經(jīng)理 Quinn Kiley說：

“目前石化原料需求高漲，在疫情之下個人防護設(shè)備和一鍵式塑料的需求增加，是有道理的?！?/p>

據(jù)悉，美國獨立日假期前一周，美國能源情報署(EIA)數(shù)據(jù)顯示，汽油周供應(yīng)創(chuàng)下新高。柴油供應(yīng)的滾動平均產(chǎn)量為407萬桶/天，達到2017年以來的最高水平。

除汽油和柴油外，其他消費增長的產(chǎn)品有十多種，包括用于汽油混合的丁烷和重型設(shè)備潤滑油。由于疫情期間美國人更多地被困在家里，丙烷需求也大幅上升。

石油分析師Fernando Valle認為，耐用品訂單的激增是潤滑油和基礎(chǔ)油需求的關(guān)鍵推動因素。但隨著失業(yè)救濟的削減，通貨膨脹和可支配收入的下降可能會打壓最近的上升趨勢。

面對強勁的原油需求，俄克拉荷馬州的紐商所期貨交割點——庫欣，其庫存暴跌降至2020年3月以來的最低水平。

需要注意的是，目前美國航空需求還沒完全復(fù)蘇。航空燃油使用量仍比2019年7月低24%。這表明，當(dāng)航空旅行恢復(fù)正常時，原油市場供應(yīng)可能會進一步吃緊，油價可能會攀升。

Rystad Energy AS合伙人兼頁巖研究主管阿爾喬姆·阿布拉莫夫 (Artem Abramov) 表示，美國需要石油來滿足國民需求，這會使得美國石油出口減少的同時，增加石油進口。