標(biāo)準(zhǔn)普爾全球商品洞察的最新普氏調(diào)查顯示，雖然歐佩克+產(chǎn)油國聯(lián)盟承諾在10月份減產(chǎn)10萬桶/日，但隨著幾個成員國恢復(fù)了因停產(chǎn)和維修而損失的部分生產(chǎn)，日產(chǎn)量反而增加了22萬桶。

調(diào)查顯示，該聯(lián)盟的日產(chǎn)量飆升至4323萬桶，為兩年半以來的最高水平，哈薩克斯坦、俄羅斯和伊拉克產(chǎn)量的大幅增長被沙特和安哥拉產(chǎn)量的下降所抵消。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在參與該聯(lián)盟的22個國家中，上月只有5個國家實際減產(chǎn)。其中，歐佩克13個成員國的日產(chǎn)量為2972萬桶，較9月下降了3萬桶，而俄羅斯和其他8個盟國的日產(chǎn)量為1351萬桶，環(huán)比增加了25萬桶。

調(diào)查顯示，盡管月度產(chǎn)量有所增加，但該聯(lián)盟10月份配額與實際產(chǎn)量之間的缺口仍高達(dá)331萬桶/日。然而，這與9月份相比略有改善，9月份配額缺口高達(dá)357萬桶/日。需要提醒的是，伊朗、利比亞和委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量不受配額限制。

圖示1：歐佩克+繼續(xù)努力實現(xiàn)產(chǎn)出目標(biāo)

近幾個月歐佩克+改變了其產(chǎn)油限制政策，導(dǎo)致石油生產(chǎn)國和一些主要消費(fèi)國之間產(chǎn)生了裂痕。10月5日，歐佩克+同意從11月起削減200萬桶/日的產(chǎn)量配額，稱這是一個“技術(shù)性決定”，旨在避免潛在的全球衰退的影響，盡管歐盟將于12月5日開始對俄羅斯原油進(jìn)口實施禁運(yùn)。但此舉引發(fā)了美國政府的憤怒，指責(zé)北約危害世界經(jīng)濟(jì)，并為俄羅斯在烏克蘭的沖突提供了資金。

兩大產(chǎn)油國產(chǎn)量差距

自2月底俄羅斯對烏克蘭發(fā)動特別軍事行動以來，歐佩克+聯(lián)盟的兩個最大產(chǎn)油國沙特和俄羅斯的產(chǎn)量水平出現(xiàn)了顯著差異。

圖示2：沙特-俄羅斯產(chǎn)出差距自俄烏沖突以來有所擴(kuò)大

自今年2月以來，沙特一直是該地區(qū)最大的產(chǎn)油國，上月產(chǎn)量為1090萬桶/日。調(diào)查小組成員表示，沙特減少了出口，也穩(wěn)步減少了原油庫存。與此同時，沙特與美國的石油爭端仍在繼續(xù)。在連續(xù)數(shù)月增產(chǎn)后，歐佩克主要產(chǎn)油國正準(zhǔn)備實施更大幅度的減產(chǎn)。沙特能源部長阿卜杜勒·阿齊茲·本·薩勒曼最近指責(zé)美國將戰(zhàn)略石油儲備的釋放利用為“一種操縱市場的機(jī)制”。

至于俄羅斯方面，該國的原油產(chǎn)量在上月回升至7個月高點，為歐盟從今年12月開始的制裁升級做準(zhǔn)備。受原油出口和煉油量增加的推動，俄羅斯10月份的日產(chǎn)量為985萬桶，環(huán)比增加了8萬桶。但就配額而言，俄羅斯仍是最大的落后者，其產(chǎn)量低于目標(biāo)約115萬桶/日，未來幾個月這一差距可能會擴(kuò)大。

根據(jù)標(biāo)普全球的數(shù)據(jù)，由于歐盟制裁和即將實施的價格上限的影響，俄羅斯石油供應(yīng)中斷預(yù)計將在明年2月份達(dá)到150萬桶/日。

產(chǎn)量復(fù)蘇

調(diào)查顯示，非歐佩克國家哈薩克斯坦在10月份的產(chǎn)量增幅最大，日產(chǎn)量回升18萬桶，至140萬桶。該國最大油田——田吉茲油田(Tengiz)的維護(hù)工作已經(jīng)完全完成，而卡沙干油田(Kashagan)的產(chǎn)量目前已達(dá)到其產(chǎn)能的一半以上，該油田在過去幾個月出現(xiàn)一系列操作問題。

隨著伊拉克聯(lián)邦地區(qū)出口量飆升至多年來的高點，該國產(chǎn)量成功實現(xiàn)了8萬桶/日的增長，達(dá)到458萬桶/日。伊拉克南部終端的原油出口接近滿負(fù)荷，而由于儲存設(shè)施的空間有限，因此限制了更大幅度的增產(chǎn)。

尼日利亞在2022年首次實現(xiàn)月產(chǎn)量增長，此前已連續(xù)數(shù)月大幅下降，管道破壞、盜竊和終端故障等問題仍然拖累該國的產(chǎn)量。隨著尼日利亞關(guān)鍵等級原油Forcados原油在中斷三個月后重新恢復(fù)生產(chǎn)，10月份該國原油產(chǎn)量增加了4萬桶/日，達(dá)到111萬桶/日。Brass River原油和Bonny輕質(zhì)原油的出口可能在本月恢復(fù)，這可能推動尼日利亞重新成為非洲最大的產(chǎn)油國。

與此同時，由于在7月份結(jié)束石油封鎖的協(xié)議仍然有效，利比亞原油產(chǎn)量在10月份升至118萬桶/日的15個月高點，環(huán)比增加了2萬桶/日。

調(diào)查顯示，在產(chǎn)量下降的歐佩克+成員國中，安哥拉10月份的產(chǎn)量下降至109萬桶/日，原因是位于17號區(qū)塊的一些油田出現(xiàn)了技術(shù)問題。

歐佩克+減產(chǎn)

展望未來，石油交易商將密切關(guān)注歐佩克+聯(lián)盟在11月將目標(biāo)日產(chǎn)量削減200萬桶的決定將如何發(fā)揮作用，因為包括俄羅斯在內(nèi)的幾個成員國的產(chǎn)量嚴(yán)重低于其配額。

圖示3：歐佩克+產(chǎn)出水平仍未恢復(fù)至疫情前水平

許多分析人士認(rèn)為，從市場上流失的石油實際數(shù)量要少得多，大約在80萬桶/日到100萬桶/日之間，其中大部分由沙特和阿聯(lián)酋承擔(dān)。

這一減產(chǎn)將是自2020年5月歐佩克為拯救油價而歷史性地減產(chǎn)970萬桶/日以來最大的減產(chǎn)。盡管該聯(lián)盟表示，此舉與油價無關(guān)，更多的是出于對石油需求的擔(dān)憂，但油價仍然在過去幾周大幅走強(qiáng)。

普氏能源于11月4日評估的布倫特原油現(xiàn)貨價格為98.73美元/桶，較9月26日歐佩克+減產(chǎn)傳聞四起時的84.63美元/桶上漲17%。但由于市場擔(dān)心經(jīng)濟(jì)將普遍陷入衰退，該基準(zhǔn)油價仍低于6月14日創(chuàng)下的132.06美元/桶的峰值。