盡管油價已經(jīng)恢復到正常的波動區(qū)間，但美國頁巖油產(chǎn)業(yè)正以自疫情高峰以來最快的速度減少鉆井平臺。

分析認為，這其中隱藏著“富人”和“窮人”的差別。此前，隨著疫情緩解，私營公司以極快的速度增加了鉆井平臺，但許多剩余的最佳油井已經(jīng)被開采殆盡，迫使它們減緩鉆探速度。與此同時，規(guī)模較大的上市公司因擁有更多未鉆探的優(yōu)質(zhì)井位庫存，而沒有調(diào)整它們的鉆探計劃。

投資銀行TD Cowen分析師David Deckelbaum表示，

石油和天然氣鉆井平臺數(shù)量已從年初的約800座減少到約670座，其中私營鉆探公司約占減少量的70%。

分析師預計，今年余下的時間將出現(xiàn)美國原油產(chǎn)量的緩慢增長。盡管較大規(guī)模的上市公司大多不會減少原油鉆機，但它們也沒有快速增長，因為它們遵循投資者對資本約束的需求。美國能源信息管理局預計，2024年美國國內(nèi)產(chǎn)量將比今年減少不到30萬桶/天。

Element Petroleum首席執(zhí)行官Taylor Sell表示，

公司的盈虧平衡點(即在不虧損的情況下進行鉆探所需的油價)已經(jīng)上漲5至10美元，達到每桶55至60美元，部分原因是鋼管等材料的成本仍然很高，比18個月前增加了大約40%。

Element在去年12月放棄了唯一正在使用的鉆井平臺，因為公司希望將最佳井位留到更有利的時機，或為潛在買家保留。他們現(xiàn)在沒有在進行鉆探，是為了保護庫存。公司將在9月投入使用新鉆井平臺，以測試新的井地。

隨著大流行封鎖的解除和經(jīng)濟的重新開放，小型鉆探商試圖部署鉆井平臺來利用不斷飆升的油價。俄烏沖突導致WTI原油突破120美元大關，在新墨西哥州和德克薩斯州的白堊盆地，私營鉆探商的鉆井平臺占了總數(shù)的一半，推動美國原油產(chǎn)量迅速反彈。

但是，商品價格下降和持續(xù)的通脹給私營鉆探商的利潤造成了擠壓。美國原油價格從去年的峰值下降約40%，天然氣價格從2022年的每百萬英熱單位超過9.80美元下降到約2.60美元。

行業(yè)高管和分析師表示，這些因素表明，許多私營公司剩余待鉆井位在油價不高的情況下是無法盈利的。

Elevation Resources的首席執(zhí)行官Steven Pruett表示：“我們更加謹慎地選擇鉆探地點?！薄度A爾街日報》去年報道，小型頁巖氣開采商基本上已經(jīng)挖掘盡了最好的井位。根據(jù)能源分析公司Enverus向該報提供的數(shù)據(jù)，西德克薩斯州和新墨西哥州二疊紀盆地的大多數(shù)小型生產(chǎn)商平均擁有大約六年的鉆探地點，可以以低價產(chǎn)生回報。

結果是私營公司在全國各地的頁巖地區(qū)開始撤退。據(jù)Enverus稱，在白堊盆地，私營鉆探公司的鉆機占比已降至42%，這是自2021年5月以來的最高水平。他表示，自2021年以來，通脹和油井產(chǎn)量較低使得二疊紀特拉華州部分公司的平均盈虧平衡點增加了34%以上，達到每桶43美元。在二疊紀盆地米德蘭地區(qū)，平均盈虧平衡點同期增長超過39%，達到每桶47美元。

高管們表示，盡管美國原油價格自年初以來平均每桶約75美元，這一水平通?？梢宰屝⌒豌@探商實現(xiàn)盈利，但高昂的天然氣價格卻削弱了它們的現(xiàn)金流。一些公司還面臨管道容量有限的問題，不得不燃燒一大部分無法銷售的天然氣產(chǎn)量。