7月25日(周二)亞市盤初，美原油交投于78.83美元/桶附近;油價(jià)周一攀升約3%至近三個(gè)月高點(diǎn)，因供應(yīng)收緊、美國汽油需求上升、以及技術(shù)性買盤提振。

日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注IMF公布2023年7月《世界經(jīng)濟(jì)展望》，美國7月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)。

影響油價(jià)利多因素

【由于供應(yīng)趨緊+煉油廠停產(chǎn) 油價(jià)升至三個(gè)月高位】

由于原油市場趨緊的跡象蓋過了美聯(lián)儲再次加息的前景，油價(jià)升至三個(gè)月高位，收于關(guān)鍵技術(shù)關(guān)口上方。

據(jù)了解，隨著歐佩克+開始減產(chǎn)，全球供應(yīng)趨緊，美原油期貨收于每桶78美元上方。此外，?？松梨诎屯挑斎諢捰蛷S的停電事件也加劇了盤中的上漲，該煉油廠的一個(gè)汽油生產(chǎn)催化裂化裝置可能會(huì)停機(jī)數(shù)周。同時(shí)，夏季高需求駕駛季節(jié)的中斷，也將3-2-1裂縫(衡量將原油轉(zhuǎn)化為燃料的盈利能力的指標(biāo))推高至3月份以來的最高水平。

美國基準(zhǔn)原油價(jià)格收于200日移動(dòng)均線上方，自去年8月以來，該均線一直構(gòu)成強(qiáng)勁阻力。石油價(jià)格保持在該閾值以上可能會(huì)刺激更多的購買。同時(shí)，股市的風(fēng)險(xiǎn)情緒也提振了原油價(jià)格，目前股市的交易價(jià)格接近今年的最高水平。

在其他指標(biāo)中，有跡象表明市場的基本結(jié)構(gòu)強(qiáng)勁。美原油期貨的即期價(jià)差(最接近的兩個(gè)合約之間的價(jià)差)為每桶約36美分，這一看漲模式接近去年11月中旬以來的最大水平。

【美股道指創(chuàng)六年來最長連漲紀(jì)錄】

美國股市道瓊斯工業(yè)指數(shù)周一領(lǐng)漲，并創(chuàng)下六年來最長連漲紀(jì)錄，因投資者押注科技以外行業(yè)將走高，本周將發(fā)布大量財(cái)報(bào)，且有美聯(lián)儲會(huì)議。

Schwab Center for金融研究交易與衍生品董事總經(jīng)理Randy Frederick說：“你現(xiàn)在看到的是，人們正在擴(kuò)大市場的廣度。人們也許開始從(科技股)中鎖定部分獲利，并投資于他們可能認(rèn)為更劃算的其他板塊?！?/p>

投資者正在等待微軟、谷歌母公司Alphabet和Meta Platforms本周的財(cái)報(bào)，這些公司的財(cái)報(bào)將證明這些股票的高估值是否合理。

科技股比重較大的納斯達(dá)克指數(shù)今年以來已經(jīng)上漲了41%，在三大股指中跑贏，因在對人工智能和美聯(lián)儲緊縮周期結(jié)束的樂觀情緒帶動(dòng)下，對利率敏感的成長巨頭上漲。

在石油巨頭雪佛龍上漲近2%的扶助下，道指創(chuàng)下2017年2月以來的最長連漲紀(jì)錄，該公司周末公布了樂觀的初步季度財(cái)報(bào)。路孚特?cái)?shù)據(jù)顯示，截至上周五，第二季度企業(yè)盈利預(yù)計(jì)將下降7.9%。

一項(xiàng)調(diào)查顯示，受服務(wù)業(yè)增長減速拖累，7月美國企業(yè)活動(dòng)放緩至五個(gè)月低點(diǎn)，但投資者對此置之不理。BMO Family Office首席投資官Carol Schleif說：“你越來越相信可能會(huì)出現(xiàn)軟著陸，美聯(lián)儲會(huì)愈發(fā)鴿派?！鳖A(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在本周加息25個(gè)基點(diǎn)。大多數(shù)接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，這是當(dāng)前緊縮周期的最后一次加息，因?yàn)楸驹碌臄?shù)據(jù)顯示出通脹放緩的跡象。

【高盛：原油供應(yīng)將在下半年出現(xiàn)短缺 油價(jià)還有上行空間】

高盛石油研究主管DaanStruyven周一節(jié)目表示，"隨著需求達(dá)到歷史高位，我們預(yù)計(jì)下半年將出現(xiàn)相當(dāng)大的缺口，第三季缺口將接近200萬桶/日。"他補(bǔ)充說，該行預(yù)計(jì)到年底，布倫特原油價(jià)格將從目前的每桶略高于80美元升至每桶86美元。

盡管Struyven承認(rèn)，美國原油產(chǎn)量在過去一年中大幅增加，達(dá)到每天1270萬桶，但他表示，在2023年的剩余時(shí)間里，增長速度將放緩。他表示，“我們預(yù)計(jì)美國原油供應(yīng)的增長將從現(xiàn)在開始大幅放緩，僅為每天200桶?！痹撝笜?biāo)統(tǒng)計(jì)了活躍石油鉆井平臺的數(shù)量，被用作鉆井活動(dòng)和未來產(chǎn)量的指標(biāo)。

高盛最近的一份報(bào)告援引貝克休斯和Haver的數(shù)據(jù)指出，美國石油鉆井平臺數(shù)量最近降至16個(gè)月來的最低水平，比2022年底的峰值下降了15%。上周，貝克休斯報(bào)告稱，美國石油鉆井平臺減少了7個(gè)，至530個(gè)，這是自2022年3月以來的最低水平;Struyven表示，G20能源部長會(huì)議后未能達(dá)成協(xié)議，表明長期石油需求存在“非常大的”不確定性。對投資者來說，關(guān)鍵問題是，由于石油需求的不確定性如此之高，投資者可能需要溢價(jià)來補(bǔ)償需求不確定性上升帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

【俄羅斯攻擊對烏克蘭至關(guān)重要的多瑙河谷物出口路線，摧毀糧倉】

俄羅斯周一出動(dòng)無人機(jī)摧毀烏克蘭多瑙河上數(shù)座谷物倉庫，將基輔的這條重要出口路線作為打擊目標(biāo)。莫斯科退出黑海谷物出口協(xié)議后，上周開始不斷擴(kuò)大空襲行動(dòng)。上周襲擊主要針對敖德薩港，但周一黎明前這次襲擊則以多瑙河沿岸的基礎(chǔ)設(shè)施作為打擊目標(biāo)。自從允許烏克蘭通過黑海運(yùn)輸谷物的協(xié)議失效后，多瑙河這條出口路線的重要性與日俱增。

花旗預(yù)計(jì)今年夏季原油價(jià)格將有所上漲(0-3個(gè)月目標(biāo)為88美元/桶，2023年第三季平均為83美元/桶)。

【俄羅斯可能限制獲準(zhǔn)出口油品的公司數(shù)量】

俄羅斯能源部周一表示，俄羅斯正在考慮限制獲準(zhǔn)出口油品的公司數(shù)量，以遏制供國內(nèi)市場使用的燃料被非法出口。

據(jù)生意人報(bào)(Kommersant)早些時(shí)候報(bào)導(dǎo)，俄羅斯正在考慮制定一份經(jīng)批準(zhǔn)的煉油廠名單，以打擊國內(nèi)補(bǔ)貼燃料的所謂“灰色出口”行為。

俄羅斯政府周一表示，副總理諾瓦克(Alexander Novak)支持能源部提出的限制汽油出口商數(shù)量的建議。

政府還表示，諾瓦克命令聯(lián)邦反壟斷局和能源部繼續(xù)與石油生產(chǎn)商合作，以增加汽車燃料在市場上的銷售，包括在商品交易所的銷售。

影響油價(jià)利空因素

【白宮表示不支持烏克蘭向俄羅斯境內(nèi)發(fā)動(dòng)襲擊】

白宮表示不支持烏克蘭對俄羅斯境內(nèi)發(fā)動(dòng)襲擊，此前在周一早些時(shí)候，兩架來自烏克蘭的無人機(jī)造成莫斯科建筑物的損毀?！耙话銇碚f，我們不支持對俄羅斯境內(nèi)發(fā)動(dòng)襲擊，”白宮發(fā)言人讓皮埃爾在新聞發(fā)布會(huì)上說。俄羅斯誓言要對烏克蘭采取嚴(yán)厲的報(bào)復(fù)，稱這兩起無人機(jī)襲擊是無恥的恐怖行為;其中一起靠近國防部總部。

【美國7月企業(yè)活動(dòng)增長放緩至五個(gè)月低點(diǎn)，因服務(wù)業(yè)趨軟】

周一公布的備受關(guān)注的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，受服務(wù)業(yè)增長減速拖累，7月份美國企業(yè)活動(dòng)放緩至五個(gè)月低點(diǎn)，但投入價(jià)格下降和招聘放緩表明，美聯(lián)儲在降低通脹的努力中可能正在重要方面取得進(jìn)展。標(biāo)普全球稱，7月份跟蹤制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的美國綜合采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從6月份的53.2降至52。服務(wù)業(yè)活動(dòng)指數(shù)從6月份的54.4降至52.4，低于路透調(diào)查中經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的54。

【美聯(lián)儲本周25個(gè)基點(diǎn)的概率為98.3%】

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲7月維持利率在5.00%-5.25%不變的概率為0%，加息25個(gè)基點(diǎn)至5.25%-5.50%區(qū)間的概率為98.3%，加息50個(gè)基點(diǎn)至5.50%-5.75%區(qū)間的概率為1.7%;到9月維持利率不變的概率為0%，累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為81.6%，累計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為18.1%，累計(jì)加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為0.3%。

總體來看，美股道指創(chuàng)六年來最長連漲紀(jì)錄，供應(yīng)趨緊和煉油廠停產(chǎn)，地緣緊張，加之亞洲需求樂觀助力，油價(jià)多頭強(qiáng)勁，維持強(qiáng)勢上行觀點(diǎn)，日內(nèi)或站上80美元/桶關(guān)口。

北京時(shí)間8:13，美原油現(xiàn)報(bào)78.83美元/桶。