隨著市場(chǎng)開(kāi)始相信油市基本面，同時(shí)留意經(jīng)濟(jì)衰退的跡象，最近幾天布油價(jià)格在每桶80美元上方找到了新的更高底部。

分析師表示，由于OPEC+減產(chǎn)和美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量增長(zhǎng)放緩，供應(yīng)正在趨緊，而需求強(qiáng)勁，并且可能在第三季度進(jìn)一步加強(qiáng)，因?yàn)閬喼拗饕瓦M(jìn)口國(guó)正值駕駛季節(jié)和強(qiáng)勁消費(fèi)的高峰。

這并不是說(shuō)衰退擔(dān)憂沒(méi)有影響市場(chǎng)，相反，市場(chǎng)參與者繼續(xù)權(quán)衡美國(guó)和歐洲經(jīng)濟(jì)大幅下滑的可能性，以及市場(chǎng)趨緊和年底前供應(yīng)出現(xiàn)嚴(yán)重短缺的預(yù)期。但市場(chǎng)需要的供需平衡緊張的證據(jù)可能終于出現(xiàn)了。

石油市場(chǎng)出現(xiàn)供應(yīng)跟不上的嚴(yán)重問(wèn)題

國(guó)際能源論壇(IEF)的秘書(shū)長(zhǎng)Joseph McMonigle表示，盡管石油需求已經(jīng)恢復(fù)到疫情前的水平，并在今年創(chuàng)下了創(chuàng)紀(jì)錄的年均水平，但供應(yīng)卻難以跟上，這為今年下半年油價(jià)上漲奠定了基礎(chǔ)。

McMonigle上周末表示，需求正在上升，從本季度開(kāi)始市場(chǎng)將出現(xiàn)大規(guī)模的庫(kù)存減少，并持續(xù)到明年。

McMonigle在印度舉行的G20能源部長(zhǎng)會(huì)議間隙表示：“因此，今年下半年我們將面臨供應(yīng)跟不上的嚴(yán)重問(wèn)題，結(jié)果你將看到油價(jià)對(duì)此做出的回應(yīng)。”他補(bǔ)充說(shuō)，亞洲國(guó)家將成為石油需求不斷上升的主要推動(dòng)力。據(jù)他稱，預(yù)計(jì)今年下半年亞洲國(guó)家的需求將增加200萬(wàn)桶/天。

McMonigle表示：“我們將看到庫(kù)存巨幅下降，這將向市場(chǎng)發(fā)出信號(hào)，即需求肯定正在回升。所以你將會(huì)看到油價(jià)對(duì)此做出的回應(yīng)?！彼赋觯绻枨蟪鲱A(yù)期并過(guò)度收緊市場(chǎng)，OPEC+產(chǎn)油國(guó)可能會(huì)采取行動(dòng)，取消目前的部分減產(chǎn)。

石油需求不斷上升

IEF本月早些時(shí)候援引聯(lián)合組織數(shù)據(jù)倡議(JODI)的數(shù)據(jù)稱，5月份全球石油需求比4月份增加了300多萬(wàn)桶/天，接近今年3月份的創(chuàng)紀(jì)錄需求水平。JODI數(shù)據(jù)顯示，5月中國(guó)石油產(chǎn)品總需求達(dá)到1737萬(wàn)桶/天。與4月份相比，這一數(shù)字增加了170萬(wàn)桶/天，是JODI報(bào)告過(guò)的第二高水平。

美國(guó)能源情報(bào)署(EIA)也預(yù)測(cè)，庫(kù)存下降將從本季度開(kāi)始，并持續(xù)到2024年第四季度，這給油價(jià)帶來(lái)上行壓力。EIA在其7月份的短期能源展望報(bào)告中表示，2023年上半年，全球石油庫(kù)存平均增加60萬(wàn)桶/天，但下半年將平均減少70萬(wàn)桶/天。

高盛預(yù)計(jì)，年底油價(jià)將漲至每桶86美元，因?yàn)閯?chuàng)紀(jì)錄的石油需求和供應(yīng)減少將導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)巨大的供應(yīng)缺口。高盛石油研究主管Daan Struyven周一表示：“隨著需求達(dá)到歷史新高，我們預(yù)計(jì)下半年將出現(xiàn)相當(dāng)大的缺口，第三季度缺口接近200萬(wàn)桶/天。"

美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退幾率下降

高盛分析師也更為樂(lè)觀，認(rèn)為美國(guó)可能避免經(jīng)濟(jì)衰退。衰退擔(dān)憂令油價(jià)承壓，今年第二季度跌至每桶80美元以下。

上周高盛下調(diào)美國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來(lái)12個(gè)月開(kāi)始衰退的可能性，從25%下調(diào)至20%，原因是最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)增強(qiáng)了高盛的信心，即“將通脹降至可接受的水平并不會(huì)導(dǎo)致衰退。

高盛和許多其他分析師一致認(rèn)為，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在7月26日的會(huì)議上加息。但許多人認(rèn)為，這可能是貨幣緊縮周期的結(jié)束。石油市場(chǎng)將密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的決定(最重要的是美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表的評(píng)論)，以尋找有關(guān)經(jīng)濟(jì)的線索。

OANDA的高級(jí)市場(chǎng)分析師Ed Moya周一表示：“盡管全球經(jīng)濟(jì)正在出現(xiàn)疲軟，但人們?nèi)匀活A(yù)期石油市場(chǎng)將保持緊張，原油價(jià)格正在試探性地突破?！?/p>

如果美國(guó)成功地避免了經(jīng)濟(jì)衰退，而亞洲大國(guó)加大經(jīng)濟(jì)刺激力度以幫助2023年下半年反彈，石油市場(chǎng)參與者將更多地關(guān)注基本面，這已經(jīng)開(kāi)始指向今年晚些時(shí)候?qū)⒊霈F(xiàn)供應(yīng)短缺和價(jià)格上漲。

布倫特原油連續(xù)日線圖

北京時(shí)間7月26日14:06，布倫特原油連續(xù)報(bào)82.75美元/桶