高盛認(rèn)為，高于預(yù)期的庫(kù)存對(duì)油價(jià)的下行風(fēng)險(xiǎn)較小，并指出經(jīng)合組織商業(yè)庫(kù)存的下降可能會(huì)使該行目前86美元的2023年底布倫特原油價(jià)格展望上調(diào)2美元。

經(jīng)合組織8月商業(yè)石油庫(kù)存較先前預(yù)估減少3000萬桶。高盛估計(jì)，經(jīng)合組織商業(yè)石油庫(kù)存約占全球逾90億桶石油庫(kù)存的三分之一。

WTI原油周四維持在每桶79美元附近，布倫特原油維持在83美元附近，此前在7月份上漲逾14%后，本月早些時(shí)候其曾觸及1月份以來的最高水平。高盛分析師周二在一份研究報(bào)告中寫道：

“油價(jià)表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期的主要原因是，石油市場(chǎng)繼續(xù)反映出相當(dāng)大的赤字?！?/p>

他們補(bǔ)充稱，這緩和了他們之前所說的“庫(kù)存持續(xù)高于預(yù)期”的看跌風(fēng)險(xiǎn)。

高盛表示，自6月底以來，煉油廠開工量增加使美國(guó)和亞洲原油庫(kù)存分別減少了2100萬桶和1100萬桶。加上非經(jīng)合組織國(guó)家石油庫(kù)存本月減少5000萬桶，以及沙特主導(dǎo)的減產(chǎn)2000萬桶，全球石油庫(kù)存本月迄今已減少8000萬桶。

高盛表示，隨著“沙特重申減產(chǎn)承諾，并明顯愿意延長(zhǎng)甚至深化減產(chǎn)”，歐佩克+供應(yīng)長(zhǎng)期走低對(duì)油價(jià)構(gòu)成的另一個(gè)看漲風(fēng)險(xiǎn)也在增加。他們說：

“如果沙特設(shè)想一個(gè)更激進(jìn)的價(jià)格目標(biāo)，沙特的產(chǎn)量很可能會(huì)在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在目前日均900萬桶的低位?！?/p>

此外，Kpler的數(shù)據(jù)顯示，歐佩克+的減產(chǎn)措施在過去一個(gè)月幫助推動(dòng)了全球石油庫(kù)存的大幅下降。EIA周三表示，上周美國(guó)原油庫(kù)存下降610萬桶，為去年12月以來的最低水平。渣打銀行投資策略師Han Zhong Liang表示，“由于需求擔(dān)憂和供應(yīng)緊張之間的拉鋸戰(zhàn)仍在繼續(xù)，我們預(yù)計(jì)油價(jià)短期內(nèi)將在區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。WTI原油目前可能會(huì)維持在每桶79美元左右?！?/p>

不過，油市也并非沒有利空因素，高盛認(rèn)為，有關(guān)亞洲石油需求的消息喜憂參半，國(guó)際航空燃油需求仍在復(fù)蘇。

該行還指出伊朗供應(yīng)增加帶來的利空風(fēng)險(xiǎn)，稱截至8月20日，伊朗出口預(yù)計(jì)增加50萬桶/日。此外，據(jù)透露，拜登政府正在與委內(nèi)瑞拉進(jìn)行談判，探討暫時(shí)解除對(duì)委內(nèi)瑞拉的嚴(yán)重制裁，以換取委內(nèi)瑞拉明年舉行公平選舉。

技術(shù)面上，日歷價(jià)差也不太樂觀。WTI原油正處于每桶30美分的現(xiàn)貨溢價(jià)模式，而上周末為每桶59美分。