短短7天時間內(nèi)，WTI原油價格下跌了13.50%，巴克萊的能源分析師認(rèn)為，這種下跌“太快、太猛烈了”。

分析師表示，預(yù)計(jì)第二季度的價格將回升至巴克萊預(yù)測的目標(biāo)水平。

WTI原油價格從9月28日的93.94美元/桶的峰值下滑至本周五(撰寫本文時)的81.24美元/桶的低點(diǎn)。同一時間段內(nèi)，布倫特原油價格從95.10美元/桶跌至83.46美元/桶。

巴克萊分析師辛格(Amarpreet Singh)表示，“我們認(rèn)為，近期油價的回調(diào)過于迅速，在很大程度上是沒有根據(jù)的”。

辛格說，這一舉措(指拋售)主要是在美國能源信息署(EIA)每周石油狀況報(bào)告顯示汽油庫存大幅增加之后做出的。

他解釋說，“該機(jī)構(gòu)對汽油的隱含需求估計(jì)(四周平均值)低于2020年同期水平，引發(fā)了市場參與者新一輪的需求擔(dān)憂”。

然而，巴克萊認(rèn)為，這種下跌“太快、太激烈”，原因有三：

其一，眾所周知，每周的隱含需求估計(jì)是存在噪音的，而最新的數(shù)據(jù)似乎表明，需求出現(xiàn)了不成比例的減弱;

其二，時間價差和WTI-布倫特原油價差的變動與需求突然急劇減弱的說法不一致;

其三，增量數(shù)據(jù)表明，中國的需求繼續(xù)好于預(yù)期。

辛格說，“價格驅(qū)動需求破壞的說法，并沒有面對這樣一個事實(shí)，即最近油價上漲幾乎沒有轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者身上”。

盡管最近油價有所下跌，但巴克萊仍維持對2023年最后一個季度布倫特原油公允價值的預(yù)測，即每桶92美元。

辛格說，“我們認(rèn)為最近油價的調(diào)整是一種過度反應(yīng)”。

因此，巴克萊建議做多2024年2月WTI期貨合約85-90美元/桶的看漲價差。