總部位于蒙特利爾的BCA Research策略師魯卡亞·易卜拉欣(Roukaya Ibrahim)認(rèn)為，全球投資者才剛剛開始認(rèn)識到地緣政治風(fēng)險持續(xù)加劇的可能性，隨著美國加強(qiáng)在中東的軍事存在，近期發(fā)生石油危機(jī)的風(fēng)險上升。

該公司上周發(fā)布預(yù)測稱，以色列與哈馬斯的戰(zhàn)爭有70%的可能性會蔓延至加沙以外地區(qū)。BCA Research的地緣政治策略師現(xiàn)在認(rèn)為，沖突擴(kuò)大到伊拉克、波斯灣和伊朗等產(chǎn)油地區(qū)的“主觀風(fēng)險”為30%。(相關(guān)閱讀：準(zhǔn)備迎接重大沖擊!以哈戰(zhàn)爭蔓延至加沙以外的概率達(dá)70%)

金融市場基本上對中東的事態(tài)發(fā)展泰然處之，投資者和交易員主要關(guān)注的是以色列迄今為止沒有發(fā)動任何地面入侵，以及激進(jìn)組織哈馬斯周一釋放了兩名年長的人質(zhì)。周二，美國三大股指收高，美國國債收益率漲跌互現(xiàn)。由于供應(yīng)尚未受到以色列和哈馬斯戰(zhàn)爭的影響，油價連續(xù)第三個交易日收低。12月交割的WTI原油期貨合約跌破每桶84美元。

美國市場相對平靜的態(tài)勢與BCA Research的觀點形成鮮明對比。易卜拉欣為地緣政治風(fēng)險上升的長期趨勢發(fā)出了警告。他表示，風(fēng)險源于“俄羅斯和伊朗對美國領(lǐng)導(dǎo)的世界秩序的挑戰(zhàn)，以及美國國內(nèi)分歧，這些分歧阻礙了該國連貫的戰(zhàn)略反應(yīng)”。

這位策略師表示，由于伊朗與以色列潛在的“代理人戰(zhàn)爭”、烏克蘭對俄羅斯“步履蹣跚”的反攻，和美國前總統(tǒng)特朗普可能被提名為共和黨總統(tǒng)候選人，地緣政治風(fēng)險正在加劇。

易卜拉欣在周二發(fā)布的一份報告中寫道：“中東的不穩(wěn)定局勢與俄羅斯的能源武器化相結(jié)合，使2024年全球經(jīng)濟(jì)前景很可能受到嚴(yán)重石油供應(yīng)限制的打擊。拜登政府將尋求增加石油產(chǎn)量的方法，但其選擇有限。美國與沙特之間尚未達(dá)成新的戰(zhàn)略諒解，因此沙特即使答應(yīng)為油市提供緩解，其石油產(chǎn)量增長也可能太少、太晚了。”

一些人指出1973年的石油危機(jī)可能是一個歷史參考點，兩位華爾街大佬——摩根大通董事長兼首席執(zhí)行官戴蒙(Jamie Dimon)和貝萊德首席執(zhí)行官拉里·芬克(Larry Fink)也將當(dāng)前的情況與1970年代進(jìn)行了比較。然而，其他專家預(yù)計不會出現(xiàn)類似上世紀(jì)70年代的石油危機(jī)。

與此同時，自10月6日哈馬斯突然襲擊以色列的前一天以來，黃金和瑞士資產(chǎn)等傳統(tǒng)避險資產(chǎn)普遍上漲。瑞郎被證明是表現(xiàn)最好的避險貨幣之一，瑞士債券也備受投資者青睞。BCA Research的數(shù)據(jù)顯示，從10月6日到上周五，黃金價格上漲了約8%，而同期瑞士政府債券的回報甚至更高。

該公司表示，相比之下，地區(qū)股票市場，尤其是以色列的股票市場“遭受了損失”。BCA Research的數(shù)據(jù)顯示，從10月6日到上周五，MSCI阿拉伯市場指數(shù)和MSCI以色列指數(shù)的市值加權(quán)回報率下降了約4%。

“不同的反應(yīng)反映的是不同的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及地緣政治環(huán)境，”易卜拉欣說。

然而，她補(bǔ)充道，“地緣政治環(huán)境在好轉(zhuǎn)之前會變得更糟，因此投資者應(yīng)該預(yù)計石油和黃金短期內(nèi)將繼續(xù)升值。從中期來看，包括長期美國國債在內(nèi)的高質(zhì)量政府債券將受益于經(jīng)濟(jì)增長放緩、反通脹進(jìn)展和地緣政治風(fēng)險?！?/p>