上周國際油價(jià)繼續(xù)震蕩走高,盡管特朗普再度炮轟油價(jià)過高并呼吁OPEC 增產(chǎn)及美國原油庫存增加,但OPEC+ 主要成員國重申延長減產(chǎn)協(xié)議抵消了市場對于需求放緩的擔(dān)憂情緒,以及美國加大對伊朗和委內(nèi)瑞拉原油出口限制加劇供應(yīng)趨緊,以及中美貿(mào)易緊張局勢緩和刺激風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒,也推高了原油等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格。截至收盤,美國WTI5 月原油期貨整周累計(jì)上漲2.64% ,收報(bào)60.35 美元 / 桶,當(dāng)周最高觸及60.71 美元/ 桶,最低跌至58.16 美元/ 桶。布倫特6 月原油期貨整周累計(jì)上漲1.52% ,收報(bào)67.56 美元/ 桶,當(dāng)周最高觸及68.28 美元/ 桶,最低跌至65.91 美元/ 桶。

  特朗普上周再次炮轟油價(jià)過高,呼吁OPEC+ 重新開放其生產(chǎn)閥門以抑制不斷上漲的價(jià)格。不過,油價(jià)僅短暫下挫約3% ,隨后反彈并收復(fù)全部失地。這說明特朗普對油價(jià)的影響力下降。此外,市場對特朗普抨擊OPEC 也早有預(yù)期, OPEC 方面曾回應(yīng)稱,美國對OPEC 兩大成員國(伊朗和委內(nèi)瑞拉)實(shí)施制裁才是推高油價(jià)的關(guān)鍵因素。

  美國對于伊朗和委內(nèi)瑞拉的制裁也加劇了國際原油供應(yīng)的緊張局勢。美國上周對伊朗又施加了“巨大壓力”,美國財(cái)政部宣布,對伊朗的9 名個(gè)人和16 家經(jīng)濟(jì)實(shí)體進(jìn)行制裁。與此同時(shí),美國已指示全球石油貿(mào)易公司和煉油廠,進(jìn)一步減少與委內(nèi)瑞拉的石油貿(mào)易,否則將面臨制裁。尤其是委內(nèi)瑞拉上周再度遭遇停電事故,導(dǎo)致該國產(chǎn)量和出口受阻。市場預(yù)期,因停電事故,委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量已降至上世紀(jì)40 年代以來最低水平,或僅有50 萬桶/ 日,加劇了原油供應(yīng)的緊張局勢。

  OPEC 的實(shí)際領(lǐng)導(dǎo)者沙特方面表示,將致力于消除油市產(chǎn)量不平衡的狀況,并力求三月的減產(chǎn)執(zhí)行率達(dá)到100% ,并考慮在6 月會議上討論延長減產(chǎn)協(xié)議至2019 年末。此外,非OPEC 的主要產(chǎn)油國俄羅斯最近也表態(tài),將努力達(dá)成OPEC+ 減產(chǎn)協(xié)議規(guī)定的減產(chǎn)任務(wù),并同意在5 月開始討論延長減產(chǎn)協(xié)議問題。這強(qiáng)化了市場對OPEC+ 大幅減產(chǎn)的預(yù)期,對油價(jià)提供了強(qiáng)有力支撐。

  最新的美國原油庫存數(shù)據(jù)意外增加,結(jié)束了此前兩周連跌的態(tài)勢,同時(shí)美國產(chǎn)量再度回升至1210 萬桶/ 日的紀(jì)錄高位,暗示美國原油產(chǎn)量并沒有因鉆井?dāng)?shù)大幅減少而出現(xiàn)下降。市場人士表示,近期原油鉆井?dāng)?shù)下降主要是因?yàn)橐蛴蛢r(jià)持續(xù)走高,美國中小型煉油商難以維持收支平衡,因此收緊成本,但隨著美國石油巨頭更多的參與二疊紀(jì)頁巖油的生產(chǎn),成本和技術(shù)優(yōu)勢將會體現(xiàn)出來,美國原油產(chǎn)量加維持增長,這將抵消OPEC 大幅減產(chǎn)的影響,可能限制油價(jià)的上漲空間。

  庫存方面,上周各大機(jī)構(gòu)發(fā)布的庫存數(shù)據(jù)全線增加,不過石油鉆井?dāng)?shù)連續(xù)6 周下降。美國石油學(xué)會(API) 最新數(shù)據(jù)顯示,截至3 月22 日當(dāng)周,美國原油庫存增加193 萬桶至4.488 億桶,分析師預(yù)期減少240 萬桶;庫欣庫存增加68.8 萬桶,分析師預(yù)期減少31.7 萬桶;汽油庫存減少350 萬桶,分析師預(yù)期減少290 萬桶;精煉油庫存減少430 萬桶,分析師預(yù)期減少71.6 萬桶。美國能源信息署(EIA) 最新報(bào)告顯示,截止3 月22 日當(dāng)周,美國原油庫存增加280 萬桶,預(yù)期減少250 萬桶;汽油庫存減少288.3 萬桶,為連續(xù)第六周走低,預(yù)期減少300 萬桶;精煉油庫存減少207.5 萬桶,預(yù)期減少100萬桶。美國油服公司貝克休斯最新數(shù)據(jù)顯示,截至3 月29 日當(dāng)周,美國石油活躍鉆井?dāng)?shù)減少8 座至816 座,連續(xù)六周下降, 3 月活躍鉆井?dāng)?shù)累計(jì)減少37 座,為2016 年4 月以來最大單月降幅,當(dāng)時(shí)減少了40 座;美國石油和天然氣活躍鉆井總數(shù)減少10 座至1006 座;天然氣活躍鉆井?dāng)?shù)減少2 座至190 座。

  中美貿(mào)易談判持續(xù)吸引全球投資者的眼球。美國和中國是世界上最大的兩個(gè)石油消費(fèi)國,對全球的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率達(dá)到了51% 。雙方若能達(dá)成協(xié)議,化解貿(mào)易爭端,將有助于緩解對能源需求的擔(dān)憂,從而有望推動油價(jià)進(jìn)一步走高。上周五中美第八輪貿(mào)易磋商取得了不錯(cuò)的進(jìn)展,提升全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展信心。據(jù)路透社報(bào)道,中國國務(wù)院周日宣布,中國將在4 月1 日后繼續(xù)暫停對美國汽車和汽車零部件征收額外關(guān)稅。并表示,這是對美國決定推遲提高關(guān)稅的積極反應(yīng),也是( 中方) 為促進(jìn)雙邊貿(mào)易談判而采取的具體行動。希望美國能與中國共同努力,加快談判進(jìn)程,為結(jié)束貿(mào)易緊張局勢做出具體努力。

  展望本周,原油交易者除繼續(xù)關(guān)注API 和EIA 原油庫存數(shù)據(jù)外,還需留意諸多關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及事件,如美國2 月零售銷售、3 月Markit 采購經(jīng)理人指數(shù)、3 月ISM 制造業(yè)指數(shù)、2 月耐用品訂單、3 月ISM 非制造業(yè)指數(shù)和3 月份就業(yè)報(bào)告。其中重點(diǎn)無疑是周五的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告,經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì), 3 月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)料增加19 萬,從上月僅增加2 萬人的低迷速度中反彈。失業(yè)率料繼續(xù)維持在3.8% 的低位,投資者還將關(guān)注薪資數(shù)據(jù)。美國3 月平均每小時(shí)工資環(huán)比料增長0.2% ,上月為增長0.4% ;同比料增長3.4% ,上月為增長3.4%。本周的美國數(shù)據(jù)料為美國經(jīng)濟(jì)近期疲軟僅是暫時(shí)性的提供初步跡象。央行動態(tài)方面,達(dá)拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭、亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克、里奇蒙德聯(lián)儲主席巴爾金、堪薩斯城聯(lián)儲主席喬治、明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯和克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特等眾多官員紛紛發(fā)表講話。此外,本周市場參與者也將關(guān)注美中貿(mào)易方面的任何重要發(fā)展。中國國務(wù)院副總理劉鶴將前往華盛頓與美國貿(mào)易代表羅伯特?萊希澤和財(cái)政部長史努夫?姆努欽進(jìn)行新一輪高級別貿(mào)易磋商,以結(jié)束長達(dá)數(shù)月的貿(mào)易戰(zhàn)。若美中貿(mào)易談判取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,料為油價(jià)進(jìn)一步上漲提供有力支撐。

  技術(shù)面上看,美油周圖保利加通道擴(kuò)散,油價(jià)靠近上軌發(fā)展; 14 周均線上行斜率趨陡, 20 周均線轉(zhuǎn)向略微走高;慢步隨機(jī)指標(biāo)在超買區(qū)震蕩上揚(yáng)。美油上周繼續(xù)上揚(yáng),暫時(shí)站上去年年末跌幅的50% 斐波那契回撤位,若確認(rèn)有效突破該斐波那契回撤位,則打開了進(jìn)一步上揚(yáng)空間,預(yù)計(jì)本周油價(jià)震蕩走高。支撐分別位于59.40 、58.20 、57.00 ,阻力依次是61.25 、62.40 、63.15 。

  布油周圖保利加通道似有擴(kuò)散跡象,油價(jià)靠近上軌發(fā)展, 14 周均線上行斜率趨陡, 20 周均線轉(zhuǎn)向持平;慢步隨機(jī)指標(biāo)持平于超買區(qū)下方。上周布油繼續(xù)震蕩走高,但仍然受制于去年年末跌幅的50% 斐波那契回撤位,短線調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)加大,預(yù)計(jì)油價(jià)調(diào)整后本周將震蕩走高。支撐分別位于67.10 、66.15 、65.00 ,阻力依次是68.65 、69.65 、70.55 。