剛剛結(jié)束不久的歐佩克+會議達成了一些讓人意想不到的協(xié)議：

沙特意外宣布將在2、3月份大幅減產(chǎn)，其他歐佩克+成員國則保持產(chǎn)量穩(wěn)定或小幅增產(chǎn)。沙特能源大臣表示，將在未來兩個月自愿減產(chǎn)100萬桶/日。雖然沙特的產(chǎn)能很大，但100萬桶/日的減產(chǎn)幅度也不小了，占其產(chǎn)量約9%。

這個減產(chǎn)力度將遠遠抵消俄羅斯和哈薩克斯坦在2、3月份每月合計增產(chǎn)7.5萬桶/日的影響。高盛預計，由于沙特的意外減產(chǎn)，歐佩克+ 2月份的石油產(chǎn)量將比之前的預測少145萬桶/天，3月份的產(chǎn)量將少185萬桶/天。

沙特放出減產(chǎn)信息后，原油市場一路走高，WTI原油周二大漲5%，布倫特原油漲逾4%，原油多頭似乎樂見此場景，但高盛分析師指出，自愿減產(chǎn)背后可能暗示著沙特對疫情卷土重來沖擊全球石油需求的擔憂。

高盛指出，沙特減產(chǎn)讓人意外的原因有三點：

首先，去年12月，由于歐盟的封鎖時間較短、力度較弱，全球?qū)υ托枨髮嶋H上是超出了預期的。

此外，自4月份以來沙特一直試圖讓所有產(chǎn)油國減產(chǎn)，但這次它居然允許了俄羅斯的增產(chǎn)。

最后，在油價被推高至去年3月以來的最高水平后，沙特還要面臨美國頁巖油生產(chǎn)持續(xù)復蘇的威脅，WTI原油現(xiàn)貨價格現(xiàn)在達到50美元/桶，將允許更多的鉆井活動，并產(chǎn)生正現(xiàn)金流。

高盛分析師認為，在這種情況下，沙特減產(chǎn)很可能是因為它預計全球石油需求將大幅放緩，沙特很可能從該國與亞州客戶的定期合同得到了線索。

與此同時，高盛關(guān)于石油需求的高頻指標也表明，更激進的封鎖措施的回歸已經(jīng)在抑制需求，該行將1月和2月的石油需求從12月的9350萬桶/天下調(diào)至9250萬桶/天。

高盛預計今年一季度的石油市場平衡將弱于預期，預計將有25萬桶/日的供應過剩，它此前的預期是供應短缺。

總體來看，高盛依舊維持它對油價的看漲觀點，認為沙特減產(chǎn)以及2021年第二季度原油市場需求反彈的前景可能會在未來幾周支撐油價。高盛對年底布倫特原油價格的預測仍舊是65美元/桶，并預計原油現(xiàn)貨升水將持續(xù)，隱含波動率將降低。但沙特自愿減產(chǎn)背后的這些細節(jié)擔憂也值得交易者關(guān)注。