媒體普遍宣傳自去年年底以來油價25%的跌幅是由于經濟放緩導致需求疲軟。但知名能源行業(yè)記者Javier Blas認為，這一觀點是錯誤的，真正的問題在于供應過多。

諷刺的是，幾乎所有未預料到的產量增長都來自受到西方制裁的歐佩克+國家：俄羅斯、伊朗，以及委內瑞拉。簡而言之，石油黑市正在蓬勃發(fā)展。只要買家有需求，這些受制裁原油就觸手可及。更好的是，它們還可以打折購買。

例如，伊朗產量上個月創(chuàng)下四年新高，比2020年年中增長近50%。Blas稱，根據(jù)貿易商的說法，大部分石油最終都以不同的名義進入中國，通常被重新貼上原產于馬來西亞的標簽。

總部位于巴黎的國際能源署(IEA)每月發(fā)布的基準供需平衡數(shù)據(jù)，為投資者了解市場總體情況提供了線索。

與六個月前相比，IEA將其對2023年全球石油需求的預測上調了近40萬桶/日，達到創(chuàng)紀錄的年均日均1.02億桶。這說明一點：即使美聯(lián)儲和歐洲央行還在提高利率，華爾街預測經濟衰退，石油需求前景仍被視為有望增強。

值得注意的是，該機構的預測已經包含了對柴油的悲觀前景，柴油是最容易受到商業(yè)周期影響的燃料。盡管IEA認為全球柴油需求將收縮，但IEA目前預測今年石油消費量將增加220萬桶/日。

目前，石油市場過于關注美國政治和經濟起伏。誠然，美國仍然是世界上最大的石油消費國，消耗了全球每10桶石油中的2桶。但美國不能代表整個石油市場，近年來其消費領先優(yōu)勢明顯縮小，預計2023年中國和印度的石油消費總量(每天2140萬桶)將超過美國(每天2030萬桶)。

發(fā)展中國家的實力很重要。IEA市場主管Toril Bosoni周二表示，“我們看到需求非常強勁，尤其是在亞洲。中國的復蘇比預期更快、更強勁。這與我們看到的那種對全球經濟低迷的擔憂形成鮮明對比”。

Blas表示，對于石油多頭以及沙特等渴望油價更高的國家來說，真正的問題是供應和受制裁產油國對現(xiàn)金的需求。在過去六個月中，IEA將其對俄羅斯、伊朗和委內瑞拉2023年產量的預測上調了130萬桶/日，達到年均1430萬桶/日。

與需求一樣，供應前景也存在風險。Blas認為，也許IEA對俄羅斯開采額外原油的能力過于樂觀。相比之下，該機構自一年多前俄烏沖突以來一直對俄羅斯石油供應過于悲觀。例如，一年前，IEA預測俄羅斯石油產量將在2023年暴跌至平均每天871萬桶，而4月份俄羅斯每天生產約1093萬桶。即使要達到IEA目前預期的平均每天1073萬輛，俄羅斯的石油產量還需要下降。這是有可能會發(fā)生的，因俄羅斯已經承諾減產。但到目前為止，其減產計劃尚未完全兌現(xiàn)。Blas預計俄羅斯會繼續(xù)隨意增產，試圖通過銷量彌補因價格下跌而造成的損失。

來自俄羅斯、委內瑞拉和伊朗的額外供應是否表明西方制裁沒有奏效?Blas并不這樣認為，并稱這表明制裁優(yōu)先考慮保持石油市場供應充足，即使這意味著受制裁產油國仍可以出售石油。Blas還表示:

“忽略西方政客使用制裁打擊獨裁者軍事收入的說法吧，他們想要的是削弱通脹。無論如何，目前該策略奏效了，但它能否挺過夏季還有待觀察，因為屆時石油需求增長可能會加速?！?/p>