摩根大通正在大力吹捧能源股，因預(yù)計長期較高的利率將進一步擠壓對新供應(yīng)的投資。

歐洲能源股自6月以來僅上漲10%，而國際油價已經(jīng)上漲了30%。摩根大通表示，它對大型股的評級高于中型股，將埃尼(Eni)的評級上調(diào)為增持，重申對殼牌(Shell)、道達爾能源(Total Energies)和耐思特(Neste)的評級為增持，將雷普索爾(Repsol)的評級上調(diào)為中性。該行將全球能源股評級從“中性”上調(diào)至“增持”，因其認(rèn)為2025年后供需缺口將逐漸顯現(xiàn)，同時行業(yè)基本面也在增強。

在全球范圍內(nèi)，表現(xiàn)優(yōu)異的能源股包括埃尼、殼牌、道達爾能源、沙特阿美(Saudi Aramco)、埃克森美孚(Exxon Mobil)、馬拉松石油(Marathon Petroluem)、泰納瑞斯(Tenaris)、貝克休斯(Baker Hughes)、塞諾佛斯(Cenovus)、巴西石油公司Prio、中石油、澳海灘能源(Beach Energy)和澳大利亞最大的燃料供應(yīng)商Ampol。

以克里斯蒂安·馬利克(Christyan Malek)為首的分析師表示，“親愛的交易員們，請系好安全帶。我們認(rèn)為能源行業(yè)正處于結(jié)構(gòu)性上行周期，油價應(yīng)該會走高。此外，我們預(yù)計油價以及能源股的交易范圍將更大，這實際上反應(yīng)了對市場波動加劇以及ESG/需求峰值的擔(dān)憂相關(guān)的加權(quán)平均資本成本的上升”。

不過，分析師們并不認(rèn)同對需求見頂?shù)膿?dān)憂，至少在截至2030年的投資期限內(nèi)是這樣。他們認(rèn)為清潔能源系統(tǒng)還不夠成熟，無法捕獲并分配給終端客戶。他們寫道，“因此，這給傳統(tǒng)燃料帶來了更大的壓力，以填補缺口并滿足新興市場帶動的需求增長。如果不增加石油和天然氣資本支出，我們將面臨能源短缺和大宗商品市場嚴(yán)重通脹的風(fēng)險”。

摩根大通分析師警告，“這可能會在這十年(本世紀(jì)20年代)內(nèi)引發(fā)多次以石油為主導(dǎo)的能源危機，可能比2022年歐洲爆發(fā)的天然氣危機嚴(yán)重得多。此外，這有助于歐佩克牢牢掌握全球石油市場的方向盤，在需求增長中獲取更大的利益，同時有助于緩解油價的大幅波動”。

值得注意的是，分析師們并未發(fā)現(xiàn)油價在100-120美元區(qū)間內(nèi)會對需求造成破壞，因為這仍意味著石油在世界經(jīng)濟中所占的份額低于4%。