周四(11月30日)，備受投資者關(guān)注的OPEC+會(huì)議終于在經(jīng)過推遲后召開。會(huì)議既在意料之中，又在意料之外。

到目前為止，OPEC會(huì)議最大的驚喜是巴西加入OPEC+。根據(jù)國際能源署(IEA)最新的月度報(bào)告，預(yù)計(jì)巴西今年的平均日產(chǎn)量將達(dá)到350萬桶，明年將增至381萬桶。這些都是創(chuàng)紀(jì)錄的水平，也是OPEC+一直在努力解決一些外部供應(yīng)增長問題的一部分。巴西被納入OPEC+組織對OPEC秘書長阿爾蓋斯來說是一項(xiàng)重大成就，他在10月份訪問了巴西。會(huì)說葡萄牙語的阿爾蓋斯和其他OPEC高級(jí)官員長期以來一直表示，該聯(lián)盟對其他產(chǎn)油國開放。但是，與會(huì)代表們表示，巴西不會(huì)參與OPEC+的減產(chǎn)。

同時(shí)，OPEC+草案聲明顯示，剛果的產(chǎn)量目標(biāo)為每日27.7萬桶。在公報(bào)草案中，安哥拉的OPEC+產(chǎn)量配額設(shè)定為每日110萬桶;尼日利亞的OPEC+產(chǎn)量配額設(shè)定為每日150萬桶。

目前看來，每日額外減產(chǎn)100萬桶的目標(biāo)似乎不會(huì)正式納入新的官方產(chǎn)量目標(biāo)。相反，成員國將各自宣布自己的貢獻(xiàn)份額，就像他們在4月宣布在5月生效的自愿減產(chǎn)一樣。當(dāng)時(shí)規(guī)模也略超100萬桶/日。

OPEC+代表表示，預(yù)計(jì)2024年第一季度的額外OPEC+減產(chǎn)將是自愿性質(zhì)的，與會(huì)代表表示，OPEC+減產(chǎn)決定將由成員國單獨(dú)宣布。隨后多國進(jìn)行了表態(tài)。哈薩克斯坦表示，將在2024年第一季度將石油產(chǎn)量進(jìn)一步減少8.2萬桶/日。沙特國家新聞機(jī)構(gòu)表示，沙特將把100萬桶/日的自愿性減產(chǎn)延長至2024年第一季度末。沙特方面表示，到明年一季度末，石油產(chǎn)量將達(dá)到900萬桶/日。阿爾及利亞表示，將在2024年第一季度削減5.1萬桶/日的石油產(chǎn)量。據(jù)稱，科威特將進(jìn)一步減產(chǎn)13.5萬桶/日。俄羅斯副總理諾瓦克表示，俄羅斯將根據(jù)市場情況逐步恢復(fù)產(chǎn)量，俄羅斯將延長自愿性減產(chǎn)措施至2024年第一季度，2024年第一季度石油減產(chǎn)額度的計(jì)算基線是2023年5月至6月的(產(chǎn)量)平均值。同時(shí)，諾瓦克表示，OPEC+額外減產(chǎn)配額將超過200萬桶/日，這些措施將有助于應(yīng)對冬季需求下降。阿聯(lián)酋國家新聞機(jī)構(gòu)表示，阿聯(lián)酋石油產(chǎn)量將在明年一季度達(dá)到291.2萬桶/日。伊拉克國家新聞機(jī)構(gòu)INA表示，伊拉克將自愿在明年第一季度削減21.1萬桶/日的石油產(chǎn)量。

瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示，OPEC+進(jìn)一步減產(chǎn)將表明，由于需求可能疲軟，該組織打算采取積極的立場，防止明年第一季度石油庫存增加。然而，關(guān)于減產(chǎn)的細(xì)節(jié)仍不清楚，包括哪個(gè)國家將為此做出貢獻(xiàn)，以及在什么水平上實(shí)施減產(chǎn)。

另據(jù)消息人士稱，OPEC+部長們將于明年6月舉行會(huì)議，討論2024年的產(chǎn)量水平，同時(shí)，OPEC+發(fā)布的新聞稿沒有提及新的OPEC+石油減產(chǎn)措施;巴西將于2024年1月加入OPEC+。

交易商對OPEC+減產(chǎn)感到失望，油價(jià)延續(xù)跌勢。OPEC會(huì)議后，WTI原油期貨快速回落轉(zhuǎn)跌，此前一度漲超2%。WTI原油周四日內(nèi)跌幅一度達(dá)3.0%，收報(bào)75.60美元/桶。布倫特原油日內(nèi)跌幅達(dá)3.0%，收報(bào)80.35美元/桶。市場消息：布倫特原油期貨相對WTI原油期貨的溢價(jià)達(dá)到2023年1月以來的最高水平。交易員得出結(jié)論，OPEC+的減產(chǎn)協(xié)議缺乏效力。盡管該組織同意將日產(chǎn)量再削減100萬桶，但代表們表示，個(gè)別成員國將各自宣布自己的減產(chǎn)幅度。少數(shù)細(xì)節(jié)，比如拒不加入減產(chǎn)行動(dòng)的尼日利亞和安哥拉的減產(chǎn)配額令人失望。CIBC Private Wealth高級(jí)能源交易員Rebecca Babin表示：“尼日利亞和安哥拉的產(chǎn)量在名義上看起來像是減產(chǎn)，但該部分產(chǎn)量不會(huì)從市場上消失?！?/p>

凱投宏觀首席大宗商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家Caroline Bain表示，在OPEC+宣布進(jìn)一步減產(chǎn)后，石油市場可能會(huì)出現(xiàn)小幅赤字。OPEC+同意再大幅減產(chǎn)100萬桶/日，并延長沙特目前100萬桶/日的自愿性減產(chǎn)。Bain表示，我們認(rèn)為，這將使價(jià)格在當(dāng)前水平附近觸底，而不是引發(fā)價(jià)格再次上漲。我們曾預(yù)計(jì)第一季度石油市場將出現(xiàn)非常小的盈余，其中包括沙特阿拉伯將延長自愿減產(chǎn)的假設(shè)?，F(xiàn)在看來，市場似乎將出現(xiàn)小幅赤字。

瑞穗銀行的羅伯特·亞格表示：“這是一項(xiàng)灰色協(xié)議，它為‘欺詐’提供了很大的空間，市場對此并不滿意?！彼a(bǔ)充說，沙特阿拉伯自愿延長每日100萬桶的減產(chǎn)計(jì)劃是意料之中的?！笆袌霾⒉徽J(rèn)為這是一筆板上釘釘?shù)慕灰?。?/p>

有分析師認(rèn)為，OPEC+會(huì)議：仍然希望看到一些確切的數(shù)據(jù)，告訴我們他們的實(shí)際目標(biāo)是什么生產(chǎn)水平。如果沒有起點(diǎn)或新的目標(biāo)，說“我們將每天減產(chǎn)X桶”是毫無意義的。到目前為止，只有沙特和俄羅斯給出了這樣的數(shù)字。