周二，美元指數(shù)跌0.33%，報96.74，失守97關(guān)口。在此之前，美元指數(shù)實現(xiàn)八連漲，創(chuàng)三年來最長連漲紀(jì)錄。

“1月非農(nóng)數(shù)據(jù)亮眼是本輪美元上漲的基礎(chǔ)，但是市場對美國經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期依舊存在?！毕痤Ｍ顿Y合伙人蔣舒告訴期貨日報記者。據(jù)了解，此前美國勞工部公布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，美國1月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)高達(dá)30.4萬人，遠(yuǎn)高于預(yù)期的16.5萬人，為2018年2月份以來新高。

在蔣舒看來，這輪美元強(qiáng)勁走勢的背后有兩方面支撐因素：一是美國1月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，表明美國經(jīng)濟(jì)的潛在增長動能仍然強(qiáng)勁，這會在短期對美元形成有力支撐。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的良好表現(xiàn)是這輪美元上漲的基本面基礎(chǔ)。二是在3月份加息概率較低的背景下，主流預(yù)期對美國經(jīng)濟(jì)的預(yù)期較為悲觀，優(yōu)異的數(shù)據(jù)和悲觀的預(yù)期之間形成了反差，市場情緒的變化推動了本輪美元的上漲。

華泰期貨宏觀研究員陳嶠表示，一方面，2月首周的數(shù)據(jù)顯示，美國1月經(jīng)濟(jì)仍維持相對強(qiáng)勁狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂暫被“證偽”。另一方面，相較于美聯(lián)儲的“暫?！奔酉?，2月非美地區(qū)央行似乎給出了更為鴿派的信號，印度央行重啟降息以及澳洲聯(lián)儲釋放降息信號，均確認(rèn)了經(jīng)濟(jì)回落壓力加大。市場對美元避險性需求的增加，也推高了美元指數(shù)。

從整體數(shù)據(jù)來看，隨著美元指數(shù)連續(xù)上揚(yáng)，春節(jié)期間相關(guān)資產(chǎn)表現(xiàn)不一。外匯市場非美貨幣接連走弱，黃金市場承壓小幅回調(diào)，與美元掛鉤的大宗商品也出現(xiàn)波動。

非美貨幣方面，從數(shù)據(jù)可以看出，目前歐元、日元、人民幣等全球主要非美貨幣，均出現(xiàn)走弱態(tài)勢。

另外，美元走強(qiáng)使得當(dāng)前金價承壓，但影響較為有限?！皬拇汗?jié)到現(xiàn)在，盡管金價有所回調(diào)，但回調(diào)幅度肯定與美元上漲幅度是不對等的。”蔣舒認(rèn)為，雖然本輪美元大漲，但對美國經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期始終存在。從基本面看，3月美聯(lián)儲不加息是市場預(yù)期的大概率事件。在此背景下，黃金短期不具備大幅回調(diào)的基礎(chǔ)。

除此之外，國際原油受制于美元大漲，也出現(xiàn)了回調(diào)。不過，歐佩克減產(chǎn)等利多因素仍對油價形成了支撐。

“整體來看，美元強(qiáng)勢對原油盤面有一些壓制，抑制了原油的反彈?！眹栋残牌谪浉呒壯芯繂T鄭若金告訴記者，最近原油盤面以振蕩為主，利多利空因素交織。利多因素諸如歐佩克主動減產(chǎn)、美國制裁委瑞內(nèi)拉等;利空因素包括美元走強(qiáng)以及當(dāng)前下游需求整體并不是很好。

“伴隨著美元的走強(qiáng)，部分大宗商品也將出現(xiàn)負(fù)面波動。以原油為例，春節(jié)期間受制于美元的大漲，出現(xiàn)了小幅的回調(diào)?！标悕f，除此之外，強(qiáng)勢美元將會增加新興市場的債務(wù)負(fù)擔(dān)和資金流出壓力，在新興經(jīng)濟(jì)體基本面較為脆弱的背景下或?qū)⒚媾R貨幣貶值壓力，權(quán)益類等風(fēng)險資產(chǎn)也將整體承壓。

對于后期的投資機(jī)會，他認(rèn)為，由于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有一定的滯后性，美元有回調(diào)的空間，美元和美債利率之間的背離存在修復(fù)的機(jī)會，黃金有望重拾中期的多頭形態(tài)。此外，在形成弱勢美元格局的前提下，新興市場資產(chǎn)也有階段性反彈的可能。

針對黃金投資，蔣舒表示，市場大概率認(rèn)同美聯(lián)儲3月不加息，建議投資者結(jié)合技術(shù)指標(biāo)操作?！巴顿Y者應(yīng)隨價格指數(shù)而動，如果金價出現(xiàn)較大幅度回調(diào)，反而可能具備進(jìn)一步上沖的動力;如果金價小幅回調(diào)再快速飆升，或者維持振蕩，建議投資者觀望;如果小幅回升之后再快速飆升，那么反向做空的勝率可能更大?！?