受累于國內(nèi)甲醇生產(chǎn)裝置集中復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)壓力回升導(dǎo)致多頭信心回落，空頭力量增強(qiáng)。春節(jié)長(zhǎng)假歸來，空頭阻擊力度明顯，甲醇期貨1905合約在反彈至2600元/噸一線便止步回落。本周三，期價(jià)迎來小幅回調(diào)，凸顯空頭力量增強(qiáng)，而多頭信心匱乏的現(xiàn)狀。

春節(jié)后，甲醇期貨成交量和持倉量穩(wěn)步回升，不過多空前20席位出現(xiàn)多減空增的現(xiàn)象。交易所的持倉數(shù)據(jù)顯示，多頭前20席位的持倉量從1月30日的411540手減少至2月13日的405347手，累計(jì)減少6193手;空頭前20席位的持倉量從1月30日的413493手增加至2月13日的457770手，累計(jì)增加44277手。由于甲醇基本面依然疲弱，多頭推漲力度不強(qiáng)，空頭阻擊意愿明顯。可以看到，甲醇期貨凈持倉量由1月30日的凈空1953手大幅增加至52423手，凈增2233手。

而在單日持倉上，2月13日，甲醇期貨前20席位呈現(xiàn)多減空增的現(xiàn)象。其中，多頭累計(jì)減少18123手，空頭累計(jì)增加50470手。

具體來看，多頭前20席位中，減持的席位有9家，增持的席位有11家。其中，海通期貨和華泰期貨席位減持力度居前，分別減少17499手和14726手。

圖為甲醇期貨前20席位多空持倉增減變化

空頭前20席位中，減持的席位有12家，增持的席位有8家。其中，海通期貨、光大期貨和華泰期貨席位減持力度居前，分別減少14205手、12179手和13847手。中信期貨、新湖期貨、創(chuàng)元期貨、方正中期、金瑞期貨和浙商期貨席位減持力度也較為明顯，分別減少3996手、1118手、964手、1712手、1926手和1437手。在增持方面，永安期貨、申銀萬國和國投安信席位增持力度居前，分別增加21580手、15410手和14218手。同時(shí)，國泰君安、廣發(fā)期貨和興證期貨席位增持力度也較為明顯，分別增加3618手、3995手和1123手。其余席位增持力度均較為有限。

目前來看，甲醇基本面依然處于弱勢(shì)階段。供應(yīng)端受裝置集中復(fù)產(chǎn)的影響，寬松預(yù)期增強(qiáng)，而需求端受節(jié)后下游工廠一時(shí)難以恢復(fù)到正常開工水平而呈現(xiàn)出偏弱姿態(tài)。供增需減格局令甲醇期價(jià)上行動(dòng)力不足，空頭阻擊力量明顯。預(yù)計(jì)后市甲醇1905合約將維持弱勢(shì)整理走勢(shì)。