周一美國(guó)原油期貨漲跌不一。經(jīng)濟(jì)放緩憂慮減弱了減產(chǎn)行動(dòng)帶來的提振效果，不過美元走弱為油價(jià)提供了一定支撐。

基本面利好因素：

  日內(nèi)，美國(guó)公布了兩項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：美國(guó)2月芝加哥聯(lián)儲(chǔ)全國(guó)活動(dòng)指數(shù)為-0.29，預(yù)期-0.38，前值-0.43;美國(guó)3月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)商業(yè)活動(dòng)指數(shù)為8.3，前值13.1，預(yù)期9.6。數(shù)據(jù)公布之后，美元指數(shù)加速下滑。

  美國(guó)油服公司貝克休斯(Baker Hughes)周五(3月22日)公布數(shù)據(jù)顯示，截至3月22日當(dāng)周，美國(guó)石油活躍鉆井?dāng)?shù)減少9座至824座，連續(xù)第五周下降且觸及近一年最低水平。目前美國(guó)石油活躍鉆井?dāng)?shù)已經(jīng)觸及2018年4月來最低，去年同期為804座。更多數(shù)據(jù)顯示，截至3月22日當(dāng)周美國(guó)石油和天然氣活躍鉆井總數(shù)減少10座至1016座。

  美國(guó)能源信息署(EIA)周三(3月20日)公布報(bào)告顯示，截至3月15日當(dāng)周，美國(guó)原油庫存減少958.9萬桶至4.395億桶，創(chuàng)2018年7月13日當(dāng)周(36周)以來最大單周降幅，市場(chǎng)預(yù)估為增加30.9萬桶。更多數(shù)據(jù)顯示，上周俄克拉荷馬州庫欣原油庫存減少46.8萬桶，連續(xù)兩周錄得下滑。美國(guó)精煉油庫存減少412.7萬桶，創(chuàng)2018年12月21日當(dāng)周(13周)以來最大單周降幅，市場(chǎng)預(yù)估為減少109.4萬桶。美國(guó)汽油庫存減少458.7萬桶，連續(xù)5周錄得下滑，市場(chǎng)預(yù)估為減少241.4萬桶。

  沙特能源部長(zhǎng)法利赫近期接受采訪時(shí)表示，原油市場(chǎng)重歸均衡進(jìn)程還遠(yuǎn)未結(jié)束，認(rèn)為原油市場(chǎng)并不應(yīng)該存在供應(yīng)過剩的情況。同時(shí)其指出今年上半年油市無法實(shí)現(xiàn)平衡，但預(yù)計(jì)在5月前原油庫存將減少。其還稱，不會(huì)令原油在2019年下半年處于無指引狀態(tài)。這令市場(chǎng)更加相信，減產(chǎn)行動(dòng)將會(huì)延長(zhǎng)至今年年底，從而為油價(jià)提供有效支撐。此外，法利赫還暗示到，OPEC+的減產(chǎn)規(guī)模有可能會(huì)高于120萬桶/日，其指出目前只有一個(gè)成員國(guó)每個(gè)月都超額完成減產(chǎn)任務(wù)，即沙特本身，但他認(rèn)為沙特不會(huì)一直獨(dú)自承擔(dān)這樣的重任。這似乎意味著俄羅斯等國(guó)也必須附上更大的責(zé)任，而俄羅斯能源部長(zhǎng)對(duì)此也做出了積極的反應(yīng)，但表示由于冬季季節(jié)性因素暫時(shí)很難過早地調(diào)低產(chǎn)量。

基本面利空因素：

  市場(chǎng)擔(dān)心美國(guó)衰退風(fēng)險(xiǎn)提升，這令上周五10年期美債收益率自2007年以來首次低于三個(gè)月短期美債收益率。通常而言，長(zhǎng)期債券收益率低于短期債券收益率均預(yù)示著經(jīng)濟(jì)衰退即將到來，當(dāng)然這種情況必須持續(xù)一定時(shí)間才能有效。

  伊朗原油進(jìn)口豁免權(quán)的有效期將在5月到期，市場(chǎng)普遍預(yù)期美國(guó)總統(tǒng)特朗普將會(huì)延長(zhǎng)豁免期限，即使一直在宣稱計(jì)劃將伊朗原油出口削減至零。市場(chǎng)分析師認(rèn)為，如果各國(guó)的進(jìn)口豁免能夠延長(zhǎng)，必然會(huì)在一定程度上削弱減產(chǎn)行動(dòng)帶來的利好影響，從而令油價(jià)漲幅受限。

  美國(guó)能源信息署(EIA)周三(3月20日)公布報(bào)告顯示，截至3月15日當(dāng)周，上周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量增加10萬桶至1210萬桶/日，重回紀(jì)錄高位。

  中美貿(mào)易談判的不確定因素依然令油價(jià)反彈空間遭受抑制。外媒報(bào)道稱，中美兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)談不太會(huì)在本月舉行，最早也要等到4月初，這次會(huì)談被外界寄希望于達(dá)成最終的貿(mào)易協(xié)定。此外，全球經(jīng)濟(jì)放緩跡象正在加重，恐拖累原油需求面表現(xiàn)。中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，2019年1-2月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)5.3%，低于預(yù)期的同時(shí)創(chuàng)造了2002年初以來的最慢增速。據(jù)測(cè)算，剔除春節(jié)因素影響增長(zhǎng)6.1%。從環(huán)比看，2月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長(zhǎng)0.43%。